Aset Argentina bersorak atas kemenangan partai Milei dalam pemilu dengan demonstrasi besar-besaran
Obligasi, saham, dan mata uang Argentina melonjak setelah partai Presiden Javier Milei meraih kemenangan telak dalam pemilu sela pada hari Minggu, yang merupakan syarat utama untuk menjaga reformasi ekonomi tetap pada jalurnya dan menjadi penghalang keuangan Amerika Serikat.
Pada hari Senin, obligasi internasional masing-masing menguat antara 9 dan 13 sen, saham lokal melonjak lebih dari 20 persen dan peso menguat sekitar 6 persen terhadap dolar, mengurangi separuh kenaikan awalnya.
Cerita yang Direkomendasikan
daftar 4 itemakhir daftar
Hasil resmi pemilu legislatif Argentina pada Minggu menunjukkan para pemilih sangat mendukung reformasi pasar bebas dan langkah-langkah penghematan yang dilakukan Milei, dengan inflasi yang turun tajam sejak ia menjabat hampir dua tahun lalu.
Peningkatan yang tidak terduga terjadi setelah AS menjanjikan dana gabungan sebesar $40 miliar untuk mendukung Milei – jalur pertukaran bank sentral senilai $20 miliar dan potensi fasilitas pinjaman sebesar $20 miliar – dan menyiratkan bahwa dukungan tersebut bergantung pada agenda reformasi Milei.
“Kemenangannya jauh lebih besar dari yang diharapkan,” kata Thierry Larose, manajer portofolio di Vontobel Asset Management. “Sebelumnya dia berada dalam kondisi bertahan hidup, dan sekarang dia … berada dalam posisi yang sangat kuat untuk mencoba membentuk aliansi taktis dan mendorong beberapa reformasi yang sepenuhnya di luar jangkauan.”
Rapat umum
Partai presiden, La Libertad Avanza (LLA), memperoleh 41,5 persen suara di provinsi Buenos Aires dibandingkan dengan 40,8 persen untuk koalisi oposisi Peronis, menurut hasil resmi. Provinsi ini telah lama menjadi basis Peronis dan menandai perubahan politik yang dramatis. Secara nasional, LLA meraih lebih dari 40 persen suara, sebuah hasil yang jauh lebih baik dari perkiraan.
“Yang penting, pidato kemenangan Milei sangat moderat dan kooperatif, menandakan kesediaan untuk bekerja dengan legislator non-LLA dalam melakukan reformasi,” Christine Reed, manajer portofolio pendapatan tetap pasar berkembang di Ninety One, mengatakan dalam sebuah catatan.
Obligasi dolar internasional negara tersebut mengalami tekanan terhadap nilai tertinggi dalam sejarah yang dicatatkan awal tahun ini, dengan jatuh tempo tahun 2038 naik 13 sen menjadi 73 sen terhadap dolar AS.
Saham-saham perusahaan Argentina yang tercatat di bursa saham AS juga melonjak, dengan saham-saham finansial naik hingga 50 persen dan Global X MSCI Argentina ETF bertambah 20 persen, setelah turun 10 persen secara year-to-date hingga Jumat. Saham-saham yang diperdagangkan di bursa AS melonjak 34 persen.
Peso pada awalnya menguat sebanyak 13 persen terhadap dolar pada 1.320 per greenback dan terakhir menguat 5,8 persen hari ini pada 1.410.
Kekuatan mata uang ini masuk akal, terutama dengan latar belakang dukungan AS, menurut Matthew Graves, manajer portofolio utang pasar negara berkembang di PPM Amerika.
“Pemerintah punya ruang untuk bernapas sekarang, dan dapat mengambil langkah selanjutnya dari posisi yang relatif kuat,” katanya. “Kami masih berpikir FX band lebih baik digunakan sebagai alat untuk memfasilitasi transisi ke kerangka FX yang lebih terkelola. Investor akan tertarik untuk memahami seperti apa jalur ini, dan bagaimana hal ini akan memfasilitasi akumulasi yang lebih cepat dan membangun kembali cadangan devisa.”
Cakrawala yang lebih panjang bagi investor asing
Aset Argentina berada dalam kondisi naik turun sejak partai Milei mengalami kekalahan yang lebih besar dari perkiraan dalam pemilu provinsi di Buenos Aires bulan lalu.
Peso telah melemah sekitar 25 persen sejak penghapusan sebagian kontrol valuta asing pada pertengahan April, dan hampir 30 persen sejak awal tahun ini. Pada hari Jumat, harga menyentuh rekor penutupan terendah di 1,491.50 per dolar.
Obligasi dolar internasional Argentina termasuk di antara obligasi dengan imbal hasil tinggi (emerging market) dengan kinerja terburuk pada tahun ini hingga Jumat, setelah memberikan pengembalian lebih dari 100 persen kepada investor pada tahun 2024.
Harga saham acuan lokal bulan lalu menyentuh level terendah dalam setahun. Meskipun telah meningkat lebih dari 20 persen, angka tersebut turun hampir 30 persen dari rekor tertinggi yang dicapai pada bulan Januari.
Kini, semakin kuatnya posisi partai Milei di badan legislatif akan mendorong lebih banyak investasi, kata para investor, seiring dengan berkurangnya risiko pemilu. Hal ini juga meningkatkan harapan bagi kandidat yang berpikiran reformasi bahkan pada pemungutan suara umum berikutnya pada tahun 2027.
“Pertengahan semester kemarin hanya memberikan jangka waktu yang lebih panjang bagi potensi investasi asing, baik dalam aset keuangan maupun aset riil,” kata Graham Stock, ahli strategi senior di RBC BlueBay Global Asset Management.
Sementara beberapa pihak masih mengantisipasi reformasi kerangka valuta asing yang akan mendorong akumulasi cadangan, dengan rentang yang lebih luas atau peso yang mengambang bebas di antara opsi-opsi tersebut, kepercayaan terhadap prospek reformasi Milei secara alami dapat memperkuat mata uang, kata Stock dari RBC.
Carmen Altenkirch, analis negara pasar berkembang di Aviva Investors, mengatakan hasil ini dapat memulai “siklus baik” di mana penduduk setempat mulai menjual dolar lagi.
“Saya pikir nilai tukar yang lebih kuat adalah hal yang mungkin dilakukan,” kata Stock, seraya menambahkan bahwa cadangan dolar yang terkuras adalah kelemahan utama.
“Mereka perlu memanfaatkan kekuatan peso untuk membeli dolar dan membangun cadangan devisa, yang bisa mereka lakukan dengan rezim saat ini,” katanya.
