Strategi kepemimpinan Novo Nordisk diuji ketika pemegang saham menunjukkan rasa frustrasi menjelang pemungutan suara mengenai perombakan dewan

Perombakan kepemimpinan di perusahaan yang dulunya merupakan perusahaan paling berharga di Eropa kemungkinan besar akan terjadi pada hari Jumat Novo NordiskPemegang saham pengendali memperketat cengkeramannya pada produsen obat penurun berat badan tersebut, bahkan ketika pemegang saham minoritas menyatakan ketidakpuasannya.

Novo mendapati dirinya berada dalam situasi yang semakin kacau akhir-akhir ini, dengan saham yang anjlok dan kepercayaan investor berkurang, karena perannya sebagai pemain terkemuka di bidang penurunan berat badan yang sangat menguntungkan mulai dipertanyakan.

Produsen obat diabetes dan penurun berat badan bulan lalu mengumumkan Rapat Umum Luar Biasa pada 14 November hingga mengganti anggota dewan independennyatermasuk Ketua Helge Lund, setelah mustahil mencapai kesepakatan antara pandangan dewan saat ini dan dewan yayasan Novo Nordisk — pemegang saham mayoritas perusahaan.

Norges Bank Investment Management (NBIM), salah satu pemegang saham minoritas terbesar, mengatakan awal pekan ini bahwa pihaknya akan abstain dalam pemungutan suara pada RUPSLB hari Jumat, yang menunjukkan ketidakpuasan. Pemegang saham lainnya, seperti Sistem Pensiun Guru Negara Bagian California, juga mengatakan mereka akan memberikan suara menentang proposal tersebut. NBIM dan CalSTRS keduanya menolak berkomentar lebih lanjut.

Lund akan digantikan oleh veteran perusahaan Lars Rebien Sørensen, yang sudah menjadi ketua dewan Yayasan. Pria berusia 71 tahun ini juga menjabat sebagai CEO Novo Nordisk antara tahun 2000 dan 2016.

Yayasan juga mengusulkan Cees de Jong menjadi wakil ketua dan Mikael Dolsten, Britt Meelby Jensen, dan Stephan Engels menjadi anggota.

Jumat pagi, Novo mengatakan Dolsten, mantan kepala R&D di Pfizer, telah memutuskan untuk menarik pencalonannya ke dewan karena alasan pribadi. Saham Novo turun 1,8% menjadi $312,90 pada perdagangan pagi.

“Jarang sekali perusahaan sebesar itu bisa melakukan perubahan secepat itu,” kata Andrew Pettigrew, profesor Emeritus di Universitas Oxford, dan pakar teori perubahan, kepada CNBC.

“Hal ini biasanya dipicu oleh suatu krisis yang mengerikan, yang membuat mereka terpuruk, namun mungkin juga suatu periode ketika mereka tidak mengetahui apa yang terjadi di bawah mereka. Dengan kata lain, mereka dikejutkan oleh perubahan yang tiba-tiba, dan hal ini biasanya diperlukan untuk menggulingkan kelompok kekuasaan yang ada dalam sebuah perusahaan, terutama jika mereka sudah berkuasa dalam jangka waktu yang lama,” tambah Pettigrew.

Dewan saat ini “terlalu lambat dalam menyadari pentingnya perubahan pasar di Amerika Serikat,” kata Sørensen kepada para analis setelah pengumuman tersebut, dan menambahkan bahwa dua anggota lagi akan diumumkan pada waktunya.

Novo secara luas dipandang tertinggal dibandingkan rekan-rekan AS Eli Lily yang dengan cepat mengambil pangsa pasar dari Novo, karena obat saingannya Mounjaro dan Zepbound telah menunjukkan penurunan berat badan yang lebih nyata pada dosis tertinggi.

“Ini masalah urgensi dan ruang lingkupnya,” kata Sørensen pada bulan Oktober tentang usulan perubahan dewan, namun ia juga mengatakan landasannya “sepenuhnya selaras” dengan strategi Novo saat ini di bawah CEO baru Mike Doustdar.

Alasan lain atas pemusnahan dewan direksi adalah bahwa konfigurasi baru akan mendatangkan lebih banyak orang dengan pengalaman langsung dari sudut pandang konsumen AS untuk membantu menavigasi pasar yang penuh tantangan. Hal ini terjadi di tengah meningkatnya persaingan baik dari Eli Lilly maupun apotek peracik yang membuat versi tiruan obat yang lebih murah, dan peralihan ke arah yang lebih baik. penjualan langsung ke konsumen.

Seperti halnya banyak perusahaan farmasi, AS adalah pasar terbesar Novo. Dalam sembilan bulan pertama tahun 2025, pasar AS menyumbang 56% dari total penjualan, diukur dalam kroner Denmark.

Namun para analis menyatakan skeptis bahwa dewan baru akan memberikan pengalaman yang diinginkan. “Secara keseluruhan, tampaknya dewan baru ini sebenarnya kurang memiliki keahlian komersial dan bidang farmasi yang besar,” kata analis Deutsche Bank, Emmanuel Papadakis.

Saham Novo telah turun 12% sejak perombakan dewan diumumkan dan telah kehilangan 58% sejak awal tahun ini. Pekan lalu, perusahaan melaporkan hasil kuartal ketiga itu meleset dari perkiraan, dan menurunkan kisaran atas dari panduan setahun penuhnya mengutip ekspektasi pertumbuhan yang lebih lambat untuk Ozempic dan Wegovy.

Ini hanyalah salah satu dari banyak kejadian dramatis yang terjadi di perusahaan farmasi raksasa Denmark belakangan ini.

“Ada begitu banyak tindakan tahun ini yang menunjukkan Novo sebagai perusahaan yang berkonflik,” kata analis Morningstar, Karen Andersen. “Dengan munculnya pasar baru yang memberikan layanan langsung ke pasien sebagai bagian penting dari pertumbuhan penjualan obat obesitas di masa depan, dan senyawa peracik tetap menjadi pesaing nyata di pasar, tidak sulit untuk membayangkan bahwa dewan direksi dan manajemen mungkin tidak memiliki visi yang sama tentang bagaimana Novo harus merespons,” tambahnya.

Selama akhir pekan, Novo ditarik keluar dari perang penawaran yang dramatis melawan raksasa AS Pfizer atas obat penurun berat badan eksperimental dengan bioteknologi tahap klinis Meseramenjauh dari kesepakatan yang oleh para analis digambarkan sebagai hal yang tidak biasa.

Pergantian dewan direksi terjadi hanya beberapa bulan setelah Novo menunjuk Doustdar sebagai kepala eksekutif, memecat mantan CEO Lars Fruergaard Jørgensen, dan sebagian menyalahkannya atas perkembangan perusahaan dan sahamnya saat ini. Doustdar sejak itu mengumumkan reorganisasi, termasuk memberhentikan lebih dari 10% karyawan secara global.