CEO NVIDIA Jensen Huang menghadiri KTT “Winning the Ai Race” di Washington DC, AS, 23 Juli 2025.
Kent Nishimura | Reuters
Sudah dua tahun sejak ledakan kecerdasan buatan generatif mulai berubah Nvidia's bisnis. Sejak Kemudianpendapatan chipmaker memiliki lebih dari tiga kali lipat dan keuntungan telah empat kali lipat.
NvidiaLaporan pendapatan kuartal kedua fiskal, dijadwalkan untuk hari Rabu, akan menandai peringatan kedua pertumbuhan, ketika perusahaan bergeser dari dikenal sebagai pembuat chip game ke posisi saat ini di jantung industri teknologi.
Bulan lalu, Nvidia menjadi perusahaan pertama yang mencapai a Kapitalisasi pasar $ 4 triliundan itu terus menghargai nilainya. Sejak akhir tahun 2022, sekitar waktu Openai meluncurkan chatgpt dan memicu booming AI generatif, harga saham Nvidia naik dua belas kali lipat. Ini naik 33% tahun ini, ditutup pada hari Jumat di $ 177,99.
Pertumbuhan masih substansial untuk ukuran perusahaan nvidia, tetapi telah melambat secara dramatis. Setelah lima perempat lurus ekspansi tiga digit pada tahun 2023 dan 2024, pertumbuhan turun menjadi 69% di fiskal kuartal pertama tahun ini. NVIDIA diperkirakan akan melaporkan lompatan tahun-ke-tahun sebesar 53% menjadi $ 45,9 miliar dalam laporan kuartal kedua, menurut konsensus perkiraan analis LSEG.
Pendapatan pusat data pada kuartal pertama menyumbang 88% dari total penjualan NVIDIA, tanda paling jelas tentang seberapa signifikan AI telah menjadi bisnisnya. Perusahaan mengatakan bahwa 34% dari total penjualan tahun lalu berasal dari tiga pelanggan yang tidak disebutkan namanya. Analis mengatakan pengguna top nvidia adalah perusahaan internet utama dan penyedia cloud seperti Microsoft, Google, Amazon Dan Meta.
“Asumsi dan kinerja NVIDIA benar -benar menentukan apa yang akan mulai ditetapkan oleh pasar ke dalam perdagangan AI, dan seluruh perdagangan AI pada dasarnya telah mendorong pasar tahun lalu,” kata Melissa Otto, kepala penelitian alpha yang terlihat di S&P Global, yang mengumpulkan Wall Street Research.
Nvidia membentuk sekitar 7,5% dari S&P 500.
Perusahaan MegaCap Tech, selain NVIDIA, melaporkan hasil kuartalan pada akhir Juli, memperbarui Wall Street pada rencana investasi mereka. Secara keseluruhan, mereka ingin menghabiskan secara kasar $ 320 miliar untuk teknologi AI dan pembangunan pusat data tahun ini.
Openai, yang masih pribadi tetapi memiliki penilaian dalam ratusan miliar dolar, mengatakan itu akan bekerja sama Softbank Dan Peramal menghabiskan $ 500 miliar selama empat tahun ke depan di Proyek Stargateyang Presiden Donald Trump diumumkan pada bulan Januari.
Jensen Huang, salah satu pendiri dan CEO NVIDIA, menampilkan chip GPU Blackwell yang baru selama Konferensi Teknologi GPU NVIDIA di San Jose, California, pada 18 Maret 2024.
David Paul Morris/Bloomberg via Getty Images
Analis berkata sekitar setengahnya pengeluaran modal AI berakhir dengan Nvidia. Ketergantungan perusahaan pada apa yang disebut hiperscaler membuatnya rentan terhadap perubahan dalam lingkungan ekonomi makro dan dalam industri kecerdasan buatan, yang tetap sulit diprediksi.
CEO Openai Sam Altman kata minggu lalu Bahwa dia percaya “investor secara keseluruhan berlebihan tentang AI,” dan bahkan mengatakan itu bisa menjadi “gelembung. “
Tapi jangan berharap mundur. Openai CFO Sarah Friar memberi tahu CNBC Pada hari Rabu bahwa perusahaan “terus -menerus” tidak memiliki daya komputasi yang cukup.
Seperti biasa, Wall Street akan memperhatikan bimbingan Nvidia dan komentar berwawasan ke depan lainnya dari CEO Jensen Huang. Untuk kuartal ketiga fiskal, analis mengharapkan pertumbuhan pendapatan 50% menjadi $ 52,7 miliar, menurut LSEG. Jika NVIDIA memandu estimasi yang lebih tinggi dan teratas untuk kuartal kedua, analis mengatakan itu “mengalahkan dan meningkatkan“Bisa mendorong optimisme AI lebih tinggi.
Blackwell Ramp
Penawaran paling penting dari NVIDIA adalah garis Blackwell -nya, yang mencakup unit pemrosesan grafis individu dan seluruh sistem yang mengikat bersama 72 GPU.
Jumlah Blackwell yang kuat akan menegaskan kepemimpinan teknologi dan pijakan teknologi Nvidia yang berkelanjutan di antara pelanggan utamanya, kata Ryuta Makino, seorang analis di Gamco Investors, yang memiliki saham di perusahaan tersebut.
“Ini memperkuat bahwa pengeluaran hyperscaler masih sangat kuat dengan Blackwell Ramp,” kata Makino.
NVIDIA mengatakan pada bulan Mei bahwa lini produk baru mencapai $ 27 miliar dalam penjualan, menyumbang sekitar 70% dari pendapatan pusat data. Itu kenaikan tajam dari $ 11 miliar pada kuartal sebelumnya.
Seiring semakin banyak chip Blackwell yang diinstal, para ahli mengantisipasi bahwa kekuatan komputasi yang unggul akan memungkinkan perusahaan seperti Openai dan Anthropic untuk membuat model AI yang lebih mampu. Openai's GPT-5, yang diumumkan awal bulan ini, dilatih di Nvidia's Chip hopper generasi terakhirbukan prosesor Blackwell yang lebih baru.
Nvidia mengatakan tahun lalu bahwa Blackwell akan dibatasi oleh pasokan – berapa banyak chip yang dapat dibangun dan dikirim oleh mitranya – dan bukan berdasarkan permintaan.
Blackwell Ultra diperkirakan akan mulai pengiriman pada paruh kedua tahun 2025. Nvidia baru -baru ini mendorong kembali laporan analis dari Asia yang mengatakan Rubin, teknologi chip yang diperkirakan terdiri dari sebagian besar penjualan GPU pada tahun 2027, melihat masalah produksi awal.
Salah satu tanda yang terlihat dari kenaikan Nvidia adalah ketenaran Huang di seluruh dunia. Dia secara teratur diperiksa nama oleh Trump dan selama kuartal ini melakukan perjalanan untuk bertemu dengan para pemimpin bisnis dan pejabat di Taiwan, Cina, Jerman, Inggris, dan Arab Saudi.
Huang baru -baru ini menabrak a kesepakatan dengan Trump untuk mendapatkan kembali akses ke pasar Cina. Nvidia akan membayar 15% dari pendapatan chip China kepada pemerintah AS dengan imbalan lisensi untuk mengekspor chip AI yang berfokus pada Cina yang disebut H20, Trump kata bulan ini. Presiden menambahkan bahwa dia telah meminta 20%, tetapi Huang menawarinya.
H20 sangat berharga bagi Nvidia. Chip ini akan menyumbang sekitar $ 8 miliar dalam penjualan pada kuartal kedua, NVIDIA kata pada bulan Meisebelum pemerintah AS mengatakan akan membutuhkan lisensi untuk mengirimkannya ke China, secara efektif mematikan penjualan.
NVIDIA tidak termasuk penjualan H20 dalam panduannya untuk kuartal kedua, dan analis meragukan bahwa itu akan memasukkan apa pun dalam perkiraannya untuk periode saat ini, sebagian karena pemerintah Cina menekan penyedia cloudnya untuk menggunakan chip buatan sendiri dari perusahaan seperti Huawei.
Jika H20 termasuk dalam panduan, ia dapat meningkatkan ekspektasi pendapatan sekitar $ 2 miliar hingga $ 3 miliar, menurut analis di KeyBanc, yang merekomendasikan membeli saham. Tetapi mereka mengatakan mereka berharap Nvidia sepenuhnya mengecualikannya, mengikuti Perangkat mikro canggih ' memimpin dari Awal Agustus.
“Selain itu, mengingat potensi pajak 15% untuk ekspor dan tekanan AI dari pemerintah Cina untuk penyedia AI -nya untuk menggunakan chip AI domestik, kami berharap manajemen memandu secara konservatif,” tulis analis KeyBanc.
NVIDIA sedang mengerjakan Chip AI China baru Berdasarkan Blackwell yang kemungkinan juga akan membutuhkan persetujuan presiden.
“Saya yakin dia melempar presiden sepanjang waktu,” sekretaris perdagangan Howard Lutnick dikatakan tentang Huang minggu lalu di CNBC “Squawk di jalan.”
JAM TANGAN: Wawancara CNBC dengan Sekretaris Perdagangan Howard Lutnick
