Newsletter UK Exchange CNBC: ketagihan pada rabat?

Laporan ini berasal dari buletin Exchange UK CNBC minggu ini. Setiap hari Rabu, Ian King memberi Anda wawasan ahli tentang kisah bisnis terpenting dari Inggris dan perkembangan utama lainnya yang tidak ingin Anda lewatkan. Seperti apa yang kamu lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.

Di dalam AstraZeneca Dan GSKnegara ini menawarkan dua dari 15 perusahaan farmasi terbesar di dunia – hanya Amerika Serikat dan Swiss yang dapat menandingi hal itu – dan, di Cambridge, Oxford dan Imperial College London, tiga dari 10 universitas teratas dunia untuk ilmu kehidupan. Ini juga merupakan salah satu dari lima tujuan investasi global teratas untuk penelitian ilmu kehidupan.

Di bawah permukaan, meskipun, semuanya tidak baik. Hubungan antara pemerintah dan industri obat-obatan Inggris-yang badan dagangnya, serta AZ dan GSK, termasuk senjata domestik perusahaan multinasional seperti Pfizer, Sanofi, Merck, Eli Lilly dan Bristol-Myers Squibb-telah mengalami masalah harga obat.

Sebagian besar obat bermerek di Inggris dibeli oleh Layanan Kesehatan Nasional (NHS) yang dikelola pemerintah. Berkat ukurannya – menyumbang sekitar 85% dari pengeluaran perawatan kesehatan – NHS menikmati daya beli yang sangat besar.

Ini selama beberapa dekade telah didukung oleh perjanjian penetapan harga sukarela-sukarela dalam arti bahwa istilah non-voluntary akan lebih buruk-antara industri dan NHS. Yang terbaru dari ini, skema sukarela untuk penetapan harga, akses, dan pertumbuhan obat bermerek (VPAG), mulai berlaku pada Januari tahun lalu.

Di bawah skema ini, disepakati antara pemerintah, NHS Inggris dan badan industri, Asosiasi Industri Farmasi Inggris (ABPI), sebuah topi ditetapkan pada berapa banyak yang dihabiskan NHS setiap tahun untuk obat -obatan bermerek. Tutup ini saat ini diizinkan meningkat sebesar 2% per tahun, naik menjadi 4% per tahun pada tahun 2027. Untuk menegakkan batasan, perusahaan farmasi setuju untuk membayar kembali persentase penjualan obat ke NHS melalui rabat atau “clawback.” Selama 11 tahun terakhir, rabat ini rata -rata lebih dari 10%, tetapi pada bulan Desember tahun lalu Wes Streeting, Sekretaris Negara saat ini untuk Kesehatan, mengejutkan industri dengan menetapkan tingkat 23% – secara signifikan di depan 15%yang diharapkan.

ABPI segera memperingatkan ini akan menempatkan “ketegangan yang sangat nyata pada perusahaan” dan menempatkan pertumbuhan dan investasi industri Inggris.

Ini menunjukkan bahwa, pada 9% dari pengeluaran perawatan kesehatan Inggris, NHS menyebarkan bagian yang lebih kecil dari biaya perawatan kesehatan secara keseluruhan untuk obat -obatan daripada negara yang sebanding, dengan Prancis menghabiskan 15% dan Jerman dan Italia 17%.

Negosiasi sejak itu bergemuruh tetapi, 12 hari yang lalu, Streeting Abandoned Talks setelah ABPI menolak tawaran darinya yang termasuk tingkat rabat yang lebih rendah di semua tahun ke depan skema dan kenaikan harga obat -obatan baru dan pengeluaran bersih untuk mereka.

Dia mengatakan kepada surat kabar: “Saya tidak akan membiarkan Big Pharma merobek pasien atau pembayar pajak kami.”

Ini telah memburuk hubungan antara pemerintah dan AZ, yang kepala eksekutifnya, Pascal Soriot, pada bulan Juli mengumumkan rencana untuk menginvestasikan sekitar $ 50 miliar di AS (yang tahun lalu menyumbang 43% dari penjualan global perusahaan) pada tahun 2030 dan yang menindaklanjuti panggilan pendapatan dengan memanggil AZ sebagai “perusahaan yang sangat Amerika”. Pentingnya hal ini adalah bahwa, menurut laporan di zaman itu, Soriot miliki dibahas secara pribadi Memindahkan daftar utama AZ, perusahaan terbesar di FTSE-100, ke New York.

Sementara dia adalah nama terbesar di Inggris Pharma, Soriot bukan satu -satunya pemimpin industri yang tidak bahagia di tingkat rabat.

John McGinley, presiden negara Inggris untuk Pfizer, mengatakan dalam laporan ABPI diterbitkan Pada bulan Maret bahwa kenaikan tak terduga dalam rabat itu “tidak sesuai dengan ambisi pemerintah Inggris untuk menjadi pemimpin ilmu kehidupan global.”

Dalam laporan yang sama, Doina Ionescu, manajer umum Merck untuk Inggris dan Irlandia, menyebut tingkat baru itu “tidak terjangkau,” menambahkan bahwa itu akan menghambat “kemampuan kami untuk menemukan obat -obatan inovatif dan mengirimkannya kepada pasien.”

Kritik terbaru adalah Johan Kahlström, direktur pelaksana Inggris Novartis, yang pekan lalu mengatakan kepada BBC bahwa Inggris telah “menjadi sangat tidak dapat diinvestasikan” untuk pembuat obat.

Bersembunyi di latar belakang adalah Presiden AS Donald Trump. Presiden telah menuntut perusahaan farmasi memangkas harga obat di AS untuk mengantarkan mereka dengan yang ada di Eropa dan Kanada. Perbedaan harga ini sebagian besar mencerminkan bagaimana sistem perawatan kesehatan AS terstruktur tetapi, meskipun demikian, telah memungkinkan Trump untuk berpendapat bahwa pasien Amerika mensubsidi rekan mereka di tempat lain.

Perusahaan seperti Eli Lilly mengatakan bahwa, untuk harga obat turun di AS, harga yang dibayarkan untuk obat -obatan oleh sistem perawatan kesehatan di tempat lain mungkin perlu naik. Minggu lalu untuk sementara waktu menangguhkan pengiriman Mounjaro di Inggris, obat penurunan berat badannya, di depan kenaikan harga besar bulan ini.

Jadi, tuntutan Trump mengintensifkan perlunya pembuat obat untuk mengekstraksi persyaratan yang lebih baik dari pemerintah Inggris. Menggabungkan masalah, mereka mungkin tidak ingin menyetujui persyaratan ini sampai mereka tahu lebih banyak tentang tarif yang diusulkan Trump pada impor farmasi, yang cenderung memiliki dampak inflasi pada harga jual AS dan dengan demikian memberikan lebih banyak tekanan pada mereka untuk menaikkan harga di tempat lain.

Baris di atas rabat mungkin memiliki efek samping lainnya yang tidak diinginkan. Ini memberi para pembuat obat seperti AZ alasan untuk mengalihkan penelitian dan pengeluaran pengembangan ke AS karena Trump menuntut.

Mereka juga cenderung meluncurkan obat -obatan baru di Inggris – sesuatu yang sudah terjadi karena sakit yang sedang berjalan untuk industri ini, yaitu kriteria yang digunakan oleh Institut Nasional untuk Kesehatan dan Perawatan Keunggulan (NICE), badan yang bertanggung jawab kepada Departemen Kesehatan yang memutuskan apakah obat -obatan baru mewakili nilai yang baik untuk uang untuk NHS.

Itu semua meninggalkan pemerintah Inggris, yang telah berjanji untuk menjadikan negara itu sebagai “negara adidaya ilmu kehidupan,” dalam ikatan.

Aset Inggris telah menderita dalam beberapa hari terakhir sebagai kekhawatiran tentang pandangan fiskal negara dan keberlanjutan utang yang kembali ke permukaan. Sterling turun lebih dari 1% terhadap dolar AS pada hari Selasa karena biaya pinjaman naik di seluruh papan, dengan Hasil emas 30 tahun mencapai level tertinggi sejak 1998.

Itu Ftse 100 Sementara itu terus jatuh dari rekor tertinggi Agustus. Indeks chip biru turun 1,44% minggu lalu dan telah kehilangan 0,44% lagi sejak awal September. Itu di tengah keengganan risiko yang lebih luas dalam ekuitas global, dengan penurunan tajam di saham Eropa serta di Wall Street.