Kritik Publik Kraft Heinz dari Warren Buffett sangat tidak biasa bagi pemilik yang biasanya pasif

Wall Street berbagi kekecewaan Buffett.

Saham Kraft Heinz turun sebanyak 7,6% pada hari Selasa setelahnya pengumuman Pagi-pagi sekali, tetapi membuat beberapa kerugian itu, menyelesaikan hanya 2,4% untuk minggu yang diperankan liburan.

Akankah ketidakbahagiaan Buffett meminta Berkshire untuk menjual sebagian atau semua sahamnya?

Dia tidak mengesampingkannya, dengan mengatakan, “Kami akan melanjutkan untuk melakukan apa pun yang kami pikir adalah kepentingan terbaik Berkshire.”

Buffett menambahkan, “Jika kami didekati tentang menjual saham kami, kami tidak akan menerima tawaran blok kecuali tawaran yang sama dilakukan untuk pemegang saham Kraft Heinz lainnya.” Artinya, kecuali seseorang bersedia membeli seluruh perusahaan.

Becky melaporkan Buffett tidak menyukai $ 300 juta dalam biaya overhead tambahan yang akan dihabiskan untuk mengimplementasikan perpecahan selama tahun depan, dan dia tidak berpikir itu akan melakukan banyak hal baik.

“Tentu saja tidak menjadi ide yang brilian untuk menyatukan mereka, tapi saya tidak berpikir memisahkannya akan memperbaikinya.”

Pada 2013, Berkshire bergabung dengan manajemen modal 3G Brasil untuk membeli HJ Heinz seharga $ 23,3 miliar.

Dua tahun kemudian, kapan Kraft bergabung dengan Heinz, Berkshire muncul dengan lebih dari 325 juta saham di perusahaan baru senilai sekitar $ 24 miliar ketika Kesepakatan ditutup pada bulan Juli 2015.

Sementara nilai saham Berkshire berhasil segera setelah merger, naik menjadi sekitar $ 30 miliar pada tahun 2016, itu meluncur tajam selama tiga tahun berikutnya dan telah memantul sekitar $ 10 miliar sejak 2020.

Di dalamnya Surat 2015 untuk Pemegang SahamBuffett menulis biaya saham Berkshire $ 9,8 miliar, jadi saat ini ia memiliki kerugian keseluruhan sekitar $ 1,0 miliar.

Berkshire menuliskan investasi sebesar $ 3,8 miliar Pada kuartal kedua yang lebih mencerminkan nilai pasarnya. Itu melakukan a Penghapusan $ 3,0 miliar pada 2019.

Di sebuah Wawancara CNBC Langsung 2019 Dengan Becky Quick, Buffett memiliki beberapa penyesalan tentang peran Berkshire dalam merger Kraft Heinz, mengatakan dia telah “membayar lebih” untuk perusahaan yang baik.

Harga saham telah turun 69% sejak merger ditutup.

Perpecahan itu tidak mengejutkan.

Pada bulan Juli The Wall Street Journal melaporkan Kraft Heinz adalah “mengincar memutar sebagian besar bisnis bahan makanan, termasuk banyak produk Kraft.”

Dua eksekutif Berkshire mengundurkan diri dari dewan KHC pada bulan Mei Setelah perusahaan mengungkapkan “evaluasi berkelanjutan dari transaksi strategis untuk membuka kunci nilai pemegang saham.”

Pengunduran diri itu mendorong spekulasi pada saat Berkshire bisa mulai menjual, “menciptakan overhang di stok,” Menurut seorang analis.

Overhang itu bahkan lebih tidak menyenangkan sekarang.

Karena Berkshire memiliki lebih dari 10% saham KHC, ia perlu melaporkan penjualan pasar terbuka dalam dua hari kerja, yang dapat mendorong investor lain untuk juga menjual.

Buffett tidak sendirian dalam kritiknya terhadap perpecahan.

The Financial Times menulis, “Pada intinya, masalah Kraft Heinz adalah gagal menanggapi perubahan selera konsumen.” Ia berpikir perpecahan itu “kurang poros strategis yang berani, dan lebih merupakan hasil bertahun -tahun kinerja buruk yang disebabkan oleh memprioritaskan [UK spelling] pemotongan biaya atas inovasi. “

Reuters Kolumnis Jennifer Saba memanggil “Remaking [of] Sosis … tidak menyenangkan untuk dilihat seperti biasa. “

“Meskipun memproduksi berbagai macam merek, siklus roda dan transaksi yang tak ada habisnya tampaknya hanya datang hanya dalam satu rasa juara” dengan rekayasa keuangan “tidak optimis”.

Warren Buffett mengakui Berkshire Hathaway membayar terlalu banyak untuk Kraft dalam mergernya dengan Heinz, mengutip kekuatan harga yang meningkat dari pengecer atas merek.

Kepemilikan adalah 30 Juni 2025 seperti yang dilaporkan Pengajuan 13F Berkshire Hathaway pada 14 Agustus 2025, kecuali untuk:

Daftar lengkap kepemilikan dan nilai pasar saat ini tersedia dari CNBC.com Pelacak portofolio Berkshire Hathaway.

Silakan kirim pertanyaan atau komentar tentang buletin kepada saya di Alex.crippen@nbcuni.com. (Maaf, tapi kami tidak meneruskan pertanyaan atau komentar untuk Buffett sendiri.)

Jika Anda belum berlangganan buletin ini, Anda dapat mendaftar Di Sini.

Juga, surat tahunan Buffett kepada pemegang saham adalah bacaan yang sangat direkomendasikan. Ada yang dikumpulkan Di sini di situs web Berkshire.

– Alex Crippen, Editor, Warren Buffett Watch