Newsletter UK Exchange CNBC: Saham Liburan Masih Datang Dengan Bagasi

Halo! Ketika musim panas Inggris berakhir, saya menghabiskan CNBC UK Exchange minggu ini melihat sektor liburan paket-industri multi-miliar dolar yang telah memiliki lebih dari sekadar pasang surut, dari masa kejayaannya di tahun 1970-an dan 1980-an, hingga penurunan.

Setelah sesuatu dari Renaissance, peringatan laba dari salah satu operator yang paling dihormati telah melayani untuk mengingatkan investor tentang ketidakpastiannya.

– Ian King

Laporan ini berasal dari buletin Exchange UK CNBC minggu ini. Seperti apa yang kamu lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.

Ini terlintas dalam pikiran ketika, minggu lalu, Jet2 – Sekarang operator liburan paket terbesar Inggris dan sampai sekarang kesayangan investor pasar saham – mengeluarkan peringatan laba Itu membuat harga saham turun sebanyak seperempat.

Dikatakan bahwa, karena “lingkungan konsumen yang kurang tertentu,” itu akan memotong 200.000 kursi dari layanan musim dingin ke tujuan populer seperti Gran Canaria, Tenerife dan Lanzarote. Ia juga memperingatkan bahwa tren konsumen yang memesan liburan mereka lebih dekat ke tanggal keberangkatan menjadi lebih jelas.

Itu adalah baut dari biru tetapi pengingat bahwa, di sektor ini, operator harus terus -menerus pada keberanian mereka untuk mencocokkan pasokan dengan permintaan.

Ironisnya adalah bahwa, setelah beberapa dekade yang sulit, sektor liburan paket telah merebut kembali imajinasi investor sekali lagi.

Pada akhir 1990 -an, investor pasar saham Inggris memiliki banyak pilihan jika mereka menginginkan paparan sektor ini. Tiga dari empat pemain terbesar – pilihan pertama, Airtours dan Thomson Travel – semuanya terdaftar, dengan dua yang terakhir masuk ke dalam Ftse 100.

Memang, penawaran umum perdana Thomson pada Mei 1998, di mana ia mencapai penilaian £ 1,7 miliar ($ 2,3 miliar), sangat banyak berlangganan sehingga alokasi saham yang disisihkan untuk investor ritel meningkat dari 10% menjadi 17%, menjadikannya salah satu masalah paling populer sejak ledakan privatisasi tahun 1980-an dan awal 1990-an.

Sekitar 500.000 pemegang saham kecil berinvestasi.

Trio masing-masing memiliki agen perjalanan jalanan mereka sendiri-sesuatu yang penting untuk menangkap volume di sektor margin rendah-dan maskapai mereka sendiri.

Integrasi vertikal ini membuat para pemain besar sering dituduh meremas agen perjalanan independen dan operator tur di luar pasar – dan mereka terus -menerus melihat regulator kompetisi sebagai hasilnya.

Namun persaingan yang intens juga menyebabkan perang harga yang sengit dengan pertarungan kelebihan kapasitas.

Bahkan ada perang pemasaran yang kadang -kadang menjadi bumerang, seperti pada tahun 1994, ketika pemilik di luar negeri menjanjikan blitz pemasaran setelah rebranding menjadi pilihan pertama. Sebagai tanggapan, Thomson dan Airtours melarikan diri dari brosur 1995 mereka – yang, tentu saja, bagaimana orang -orang meneliti liburan saat itu – sebelum beberapa pelanggan bahkan mengambil istirahat tahun itu. Ini menabur kebingungan di antara konsumen dan staf dan menyebabkan penurunan besar dalam penjualan di seluruh sektor ini.

Konsolidasi akhirnya datang. Pada tahun 2000, Thomson dibeli oleh perusahaan Jerman Preussag, dengan bisnis yang diperbesar – yang terdaftar di London dan Frankfurt – diisi ulang Tui dua tahun kemudian. Pada tahun 2007, ia bergabung dengan pilihan pertama, sementara tahun yang sama juga melihat Mytravel, seperti Airtours telah berganti nama menjadi dirinya sendiri, bergabung dengan Thomas Cook milik Jerman saat itu. Itu meninggalkan seluruh industri liburan paket Eropa yang didominasi oleh dua pemain Anglo-Jerman.

Namun, pada saat itu, sektor ini sedang berjuang.

Munculnya maskapai berbiaya rendah seperti Ryanair Dan EasyJetbersama dengan adopsi luas internet dan operator seperti Airbnb, memberi konsumen kepercayaan diri untuk memesan penerbangan dan akomodasi mereka sendiri dan menciptakan perjalanan mereka sendiri. Perjuangan itu dikemas oleh runtuhnya Thomas Cook yang sangat berhutang budi pada bulan September 2019, meninggalkan 600.000 terutama wisatawan Inggris, Jerman, dan Skandinavia yang terperangkap di luar negeri, mengharuskannya Repatriasi masa damai terbesar dalam sejarah.

Runtuhnya mendorong Michael O'Leary, kepala eksekutif Ryanair, untuk menyatakan paket liburan “mati.”

Tapi kemudian datang pandemi, menciptakan peningkatan besar dalam permintaan. Pada saat yang sama, serangan, kebakaran hutan dan konflik Eropa selatan di Ukraina dan Timur Tengah-serta kenangan tentang bagaimana maskapai penerbangan seperti Air Berlin dan Monarch telah runtuh di depan pandemi-digabungkan untuk membuat para wisatawan kembali ke pelukan perusahaan yang menawarkan toko serba ada.

Pendatang baru aset-cahaya seperti Di pantaimenawarkan perlindungan penyedia liburan paket tradisional sambil tidak memiliki hotel atau pesawat, telah menjadi pemain besar.

Mungkin penerima manfaat terbesar dari peningkatan permintaan adalah EasyJet, yang meluncurkan Liburan EasyJet untuk mengisi celah yang ditinggalkan oleh Thomas Cook. Sekarang ini adalah bagian yang paling cepat berkembang dari bisnis dan secara eksplisit menargetkan pelanggan di pantai dan agen perjalanan online seperti Expedia, LoveHolidays dan Booking.com.

Namun peringatan minggu lalu dari JET2, sebuah bisnis yang dihormati karena pengendalian biaya dan layanan pelanggan yang sangat baik, telah berfungsi sebagai pengingat bahwa, untuk semua pertumbuhan yang mengesankan beberapa tahun terakhir, ini tetap merupakan sektor yang mudah diprediksi dan terkadang tidak dapat diprediksi.

Emas digital bisa mengguncang pasar logam London yang berharga. Pasar emas London senilai $ 930 miliar ditetapkan untuk transformasi Karena Dewan Emas Dunia (WGC) berupaya mendigitalkan logam.

Inggris merasakan panas ketika investor dan kritik mempertanyakan masa depannya. Tidak ada keraguan Ini adalah waktu yang menyedihkan bagi pemerintah Inggrisdengan Perdana Menteri Keir Starmer dan para menteri di bawah tekanan yang semakin meningkat ketika investor mempertanyakan masa depan fiskal, ekonomi dan politik Inggris.

Manajer dana melihat 'peluang generasi' di pasar obligasi. Pasar obligasi pemerintah menjadi fokus sebagai Beberapa hasil lama mencapai tertinggi multi-dekade – Yang, kata seorang manajer dana, menyajikan “peluang generasi” di Gilt Inggris.

– Holly Ellyatt

Biaya pinjaman Inggris telah turun secara signifikan selama seminggu terakhir, setelah kegelisahan di pasar obligasi yang melihat hasil di 30 tahun emas melonjak.

Hasil 30 tahun sekitar 5,485% pada Selasa sore, turun dari 5,693% pada puncaknya 2 September, sementara 2 tahun Dan 10 tahun Hasil Inggris juga lebih rendah.

Sterling Diperoleh terhadap dolar AS sepanjang minggu karena ekspektasi meningkat bahwa Federal Reserve akan melanjutkan pemotongan suku bunga bulan ini, mengikuti dua pembacaan pasar tenaga kerja yang lebih lemah dari perkiraan. Mata uang Inggris juga menguat terhadap euroyang telah ditimbang oleh Volatilitas dalam politik Prancis.

Saham yang terdaftar di London telah kembali pada pendakian di tengah kekuatan dalam nama ritel dan pertambangan. Itu Ftse 100 Indeks ditutup pada 9.116,69 poin pada 2 September, naik menjadi 9.239,2 poin pada 9 September.