Openai's Wahpenden Spree memberi daya pada industri teknologi. Oracle adalah pemenang terbaru

PeramalLonjakan saham bersejarah minggu ini menandai bab terakhir dalam kisah satu perusahaan swasta yang mendominasi lanskap teknologi selama hampir tiga tahun: openai.

Dalam ledakan Oracle Laporan PenghasilanOpenai adalah katalis utama karena sejumlah besar uang yang diharapkan oleh startup kecerdasan buatan untuk teknologi komputasi awan di tahun -tahun mendatang.

Ini menjadi tema yang akrab.

Seminggu sebelumnya, Broadcom Saham muncul hampir 10% setelah pembuat chip dan vendor perangkat lunak mengatakan itu memalsukan a Kesepakatan $ 10 miliar Untuk membangun prosesor khusus untuk pelanggan yang menurut analis adalah OpenAI.

Di antara Megacaps Tech, Microsoft Memiliki tautan terdekat dengan Openai, setelah menginvestasikan lebih dari $ 13 miliar di perusahaan dan berfungsi sebagai mitra cloud utamanya selama enam tahun. Nvidia's Maret untuk menjadi perusahaan paling berharga di dunia terikat erat dengan Openai, karena unit pemrosesan grafisnya (GPU) duduk di jantung pengembangan model bahasa besar dan sangat penting untuk menjalankan beban kerja AI besar.

Those four companies alone — Oracle, Broadcom, Microsoft and Nvidia — have seen their combined market caps swell by over $4.5 trillion since OpenAI burst into public view with the launch of ChatGPT in late 2022. And those gains are a big reason why the Nasdaq and S&P 500 have sustained sharp rallies, with both benchmarks closing at a Rekor pada hari Jumat.

Pengaruh Openai yang terlalu besar membuat beberapa pakar pasar khawatir. Itu tetap menjadi startup pembakaran uang tunai yang diatur oleh orang tua nirlaba.

Penilaian $ 500 miliar perusahaan didukung oleh sejumlah kecil investor yang bertaruh bahwa Openai akan menang dalam menghadapi persaingan yang besar dari orang -orang seperti orang -orang seperti Meta Dan Google Serta pendatang baru lainnya yang bernilai tinggi seperti Anthropic dan sejumlah pemain dari Cina.

“Sementara kami suka chatgpt, openai masih merupakan laba yang tidak mendapat untung dalam kemampuannya untuk meningkatkan modal,” kata Gil Luria, seorang analis di DA Davidson, dalam sebuah wawancara dengan CNBC.

Luria, yang merekomendasikan memegang saham Oracle, menggali nomor perusahaan karena saham berada di tengah -tengah a Lompat 36% pada hari Rabu, keuntungan terbesarnya sejak 1992.

Dalam laporan pendapatan kuartalannya Selasa malam, Oracle mengatakan pihaknya menandatangani empat kontrak bernilai miliaran dolar dengan tiga pelanggan yang berbeda selama periode tersebut. Salah satunya adalah dengan openai, yang dikatakan Sebelumnya ia setuju untuk mengembangkan kapasitas 4,5 gigawatt dari pusat data AS dengan Oracle.

Investor tahu, berdasarkan a mengajukan dengan SEC Pada bulan Juni, Oracle itu menandatangani kontrak cloud $ 30 miliar dengan perusahaan yang tidak disebutkan namanya yang akan dimulai dalam dua tahun. CNBC mengkonfirmasi a Laporan Wall Street Journal Sejak hari Rabu bahwa Openai telah sepakat untuk menghabiskan $ 300 miliar dalam kekuatan komputasi selama sekitar lima tahun, mulai tahun 2027.

Dalam dua hari perdagangan setelah pop bersejarahnya, saham Oracle mundur, turun lebih dari 6% pada hari Kamis dan 5% lainnya pada hari Jumat, ketika investor lain mulai berbagi kekhawatiran Luria.

Wahyu baru tentang komitmen awan besar -besaran Openai memberikan rasa yang lebih jelas tentang backlog Oracle yang berkembang. Oracle mengatakan kewajiban kinerjanya, ukuran pendapatan yang dikontrak yang belum diakui, melonjak 359% dari tahun sebelumnya menjadi $ 455 miliar.

Luria mengatakan konsentrasi backlog Oracle dengan satu pelanggan “secara signifikan mengurangi” antusiasme, terutama jika “lebih dari 90% berasal dari Openai.”

Oracle tidak menanggapi permintaan komentar.

Openai telah membuat komitmen besar untuk beberapa penyedia cloud lainnya, termasuk Coreweave Dan Googledan dilaporkan berencana untuk menempatkan $ 19 miliar Stargatesebuah proyek Presiden Donald Trump diumumkan pada bulan Januari untuk meningkatkan investasi infrastruktur AI di AS Stargate adalah usaha patungan antara Openai, Oracle dan Softbankyang secara terpisah memimpin investasi $ 40 miliar yang direncanakan di Openai.

Luria mengatakan takeaway adalah bahwa “Sam Altman memiliki keberanian untuk menandatangani cek yang sangat besar tanpa perlu khawatir apakah itu bisa diuangkan.”

Openai menolak berkomentar.

Sementara Openai akan kehilangan uang untuk masa mendatang, perusahaan mengharapkan pertumbuhan pendapatan untuk melanjutkan dengan kecepatan tinggi. Setelah mencapai $ 10 miliar Dalam pendapatan berulang tahunan di bulan Juni, Openai siap untuk jumlah itu mencapai $ 125 miliar pada tahun 2029, CNBC mengkonfirmasi.

Dan pada hari Kamis, Openai mendapat a melangkah lebih dekat untuk meresmikan transisi ke entitas nirlaba. Perusahaan mengatakan orang tua nirlaba akan terus memiliki pengawasan atas bisnis dan akan memiliki saham ekuitas lebih dari $ 100 miliar karena entitas komersial menjadi perusahaan manfaat publik.

Openai membutuhkan restrukturisasi untuk dilakukan pada akhir tahun untuk mengamankan keseluruhan $ 40 miliar dari putaran pembiayaan terbarunya.

Bagi Oracle, peningkatan besar-besaran dalam pengeluaran Openai telah mendaratkan perusahaan dalam jarak berteriak dari klub triliun dolar, yang saat ini mencakup delapan rekan teknologi. Kapitalisasi pasar Oracle naik menjadi sekitar $ 930 miliar pada hari Rabu sebelum mundur menjadi $ 830 miliar untuk ditutup minggu ini.

Byron Deeter, seorang mitra di Bessemer Venture Partners, mengatakan kepada CNBC “Money Movers” bahwa ia masih skeptis terhadap prospek Oracle di AI. Perusahaan ini telah menghabiskan waktu bertahun -tahun mencoba bermain di infrastruktur cloud, di mana ia membuntuti Amazon, Microsoft dan Google.

Deeter mengatakan Oracle tetap menjadi “hyperscaler l-level” tanpa posisi yang bermakna dalam perangkat lunak atau chip AI.

“Dua hari yang lalu, kami semua berpikir Oracle pada dasarnya tidak ada di AI,” kata Deeter, mengikuti laporan pendapatan. “Mereka mengumumkan mega-deal ini, orang-orang mengira mereka adalah hyperscaler hebat berikutnya-dan saya tidak membeli bagian itu.”

JAM TANGAN: Byron Deeter di Adobe dan Oracle