Kesepakatan EA $ 55 miliar memberikan kemenangan bagi investor, tetapi meningkatkan ketidakpastian bagi gamer
COLMA, California – 29 September: Game video seni elektronik ditampilkan di toko target pada 29 September 2025 di Colma, California. Pembuat video game Electronic Arts sedang diakuisisi dalam kesepakatan $ 55 miliar dengan perusahaan ekuitas swasta Silver Lake Partners, Affinity Partners, dan PIF Dana Kekayaan Sovereign Saudi Arab. Kesepakatan itu bisa menjadi pembelian yang didanai ekuitas swasta terbesar dalam sejarah. (Foto oleh Justin Sullivan/Getty Images)
Justin Sullivan | Getty Images News | Gambar getty
Saat video game raksasa Electronic Arts (EA) memulai transisi untuk menjadi perusahaan swasta, analis optimis tentang kesepakatan $ 55 miliar – dengan satu bahkan menyebutnya “kemenangan besar” untuk pemegang saham.
Pada hari Senin, EA mengumumkan akan diperoleh Dalam kesepakatan semua tunai oleh dana investasi publik Arab Saudi, Danau Perak, dan mitra afinitas. Pemegang saham Akan menerima $ 210 per saham, premi 17% dari tertinggi EA sepanjang masa pada bulan Agustus.
Padahal ada jendela 45 hari untuk memungkinkan proposal lainnyaAnalis Ekuitas Senior Morningstar Matthew Dolgin menulis dalam catatan Selasa bahwa kesepakatan itu “pasti akan ditutup” tanpa rintangan peraturan, mengingat hubungan pemerintah Saudi yang menguntungkan dengan administrasi AS saat ini, dan premi yang menguntungkan bagi pemegang saham.
Tetapi sementara Wall Street mungkin merayakannya, komunitas game mungkin tidak memiliki sentimen yang sama. Selama bertahun -tahun, gamer telah mengkritik kurangnya inovasi EA dan taktik monetisasi yang agresif.
Kredo Jalan Gaming yang buruk
Portofolio EA mencakup waralaba blockbuster seperti EA Sports FC (sebelumnya FIFA), The Sims, dan Battlefield. Namun terlepas dari keuangan yang kuat – EA telah membukukan keuntungan operasional setiap tahun sejak 2015 – ia sering mendapat kritik dari gamer.
Pada 2012 dan 2013, EA terpilih sebagai “Perusahaan Terburuk di Amerika” oleh situs web advokasi konsumen yang sekarang sudah tidak ada, Consumerist.com. Pada 2018, USA Today peringkatnya perusahaan yang paling dibenci di AS banyak dari reaksi yang berasal dari tempatnya ketergantungan pada model layanan langsung, transaksi mikrodan mekanik kontroversial seperti kotak rampasan.
Glosari Gaming:
Game Layanan Langsung: Game yang dirilis dan diperbarui terus menerus, kadang -kadang dengan pembaruan waktu yang terbatas. Pembaruan dapat dibayar atau gratis.
Mikrotransaksi: Pembelian item dalam game yang dihasilkan pengguna dengan uang sungguhan. Item bisa murni kosmetik atau memungkinkan pemain untuk maju lebih cepat melalui permainan.
Kotak jarahan: Wadah item virtual acak yang tidak diketahui pemain sebelum membukanya, dan dapat dibeli dengan mata uang dalam game atau uang sungguhan.
EA juga menghadapi kritik karena memprioritaskan sekuel tentang kekayaan intelektual baru. Dalam catatan internal 2024 Dilaporkan oleh IGNCEO Andrew Wilson menyatakan bahwa EA akan “menggandakan komunitas IP, olahraga, dan online yang dimiliki.”
Pada tahun yang sama, Majalah online terbalik Menulis: “Mungkin keluhan yang paling umum adalah bahwa EA gagal berinovasi,” mengutip paket konten Sims 4 yang terlalu mahal, judul olahraga yang berulang, dan sekuel underwhelming untuk waralaba Legacy.
Perusahaan juga memiliki Komentar paling downvoted di Redditsetelah mencoba mempertahankan pendiriannya dalam waktu yang lama diambil untuk membuka kunci konten dan karakter di Star Wars Battlefront II 2017, bahkan setelah membeli edisi mewah permainan.
Mekanika kotak rampasan game – meskipun tidak eksklusif untuk EA – juga menyebabkan reaksi dari gamer, memicu regulator Eropa untuk menyelidiki Apakah fitur tersebut merupakan perjudian.
Pada November 2017, Senator AS Chris Lee menyebutnya sebagai “praktik predator” dari EA. “Game ini adalah kasino online bertema Star Wars yang dirancang untuk memikat anak-anak agar menghabiskan uang. Ini jebakan,” katanya dalam konferensi pers.
Reset kreatif atau lebih yang sama?
Dengan EA tidak lagi terikat pada laporan pendapatan triwulanan, gamer mungkin berharap perusahaan akan mengambil risiko yang lebih kreatif. Tetapi analis dibagi.
“Tentu saja, perusahaan akan berada dalam posisi untuk mengeksplorasi lebih banyak game kreatif,” kata Michael Pachter, direktur pelaksana di Wedbush Securities. “Tapi itu sebenarnya bukan sesuatu yang sangat mereka kuasai – terutama jika manajemen saat ini tetap ada.”
Pachter mengharapkan EA menggandakan model layanan langsungnya dan secara signifikan mengembangkan bisnis game selulernya di bawah PIF.
“Saya menduga Saudi akan meluncurkan game mobile baru untuk semua judul EA Sports, Sims dan Battlefield,” kata Patcher, menyoroti bahwa PIF, melalui Savvy Games Group, memiliki Scopely dan Niantic, “dua penerbit game seluler terbaik dalam bisnis ini.”
Michael Futter, pendiri konsultasi industri video game F-Squared, menggemakan pandangan ini. Dia mencatat bahwa kesepakatan itu akan melahirkan EA dengan hutang $ 20 miliar, mendorongnya untuk bersandar lebih keras pada aliran pendapatan yang stabil seperti “transaksi mikro, lintasan pertempuran, gaya fomo [fear of missing out] Inventaris berputar [of] di dalam [game] etalase. “
Inventarisasi yang berputar di etalase permainan biasanya mengacu pada penjualan barang atau lulus pertempuran dalam waktu terbatas, memikat pemain untuk membelinya dengan cepat atau ketinggalan.
Glosari Gaming:
Battle Pass: Sistem berjenjang yang memberi penghargaan kepada pemain dengan item virtual untuk menyelesaikan berbagai tujuan dalam gameplay, dan dapat ditawarkan dalam periode waktu terbatas. Beberapa tiket pertempuran dapat dibeli dengan uang sungguhan.
Futter percaya EA akan berkonsolidasi di sekitar waralaba teramannya, seperti Sims, Battlefield, dan Judul Olahraga, daripada bereksperimen dengan IP baru.
“Hutang yang menggantung di atas kepala mereka tidak mungkin menciptakan pergeseran dalam strategi. Sebaliknya, itu kemungkinan akan melihat kepemimpinan mengakar dalam judul yang mereka pikir memiliki potensi pendapatan terbesar, bahkan jika mereka juga memiliki risiko terbesar.”
Dia menambahkan, “Saya tidak tahu bagaimana EA akan melayani utang ini tanpa PHK yang signifikan, penutupan studio, dan mungkin ip jual.”
Saya tidak tahu bagaimana EA akan melayani utang ini tanpa PHK yang signifikan, penutupan studio, dan mungkin penjualan IP.
Makanan Michael
Pendiri, F-squared
Tetapi tidak semua analis adalah pesimistis. Nick McKay dari Platform Perbankan Investasi Freedom Capital Markets percaya bahwa pembelian dapat meningkatkan kualitas jangka panjang game EA.
“Ini memberi EA kesempatan untuk mundur dari sorotan publik dan berinvestasi dalam permainan yang mereka sukai,” kata McKay. Itu akan memungkinkan EA untuk mencoba hal -hal baru tanpa “dihukum” oleh pemegang saham jika sebuah permainan tidak berhasil, dia menunjukkan.
“Anda tidak perlu khawatir tentang penurunan penilaian Anda yang signifikan, karena … salah satu judul baru Anda belum berhasil. Jadi sebenarnya, saya pikir itu bisa menjadi hal yang baik untuk kualitas jangka panjang dari rilis Slate,” kata McKay.
David Cole, CEO DFC Intelligence, menambahkan bahwa dalam jangka pendek, EA dapat mempertimbangkan untuk menjual beberapa IP untuk mengelola utangnya. Dia mengutip seri “Command and Conquer” sebagai contoh waralaba dengan nilai historis tetapi skala komersial terbatas.
Entri Command Mainline Terakhir dan Entri Conquer keluar pada tahun 2012, dengan hanya permainan seluler setelah itu pada tahun 2018.
Tetapi dalam jangka panjang, perusahaan akan memiliki kebebasan untuk mengeksplorasi beberapa opsi lagi dan mengambil risiko lebih, katanya.
