Investor bukan pecundang terbesar di pasar jika Trump, pelaporan triwulanan SEC END

Dengan Komisi Sekuritas dan Bursa sekarang mengejar Presiden TrumpPermintaan untuk mempertimbangkan aturan itu mengakhiri mandat bahwa perusahaan publik mengajukan laporan triwulanan, ada banyak keuntungan bagi perusahaan dalam waktu dan uang, dan banyak yang akan hilang dari empat perusahaan akuntansi besar.
Trump awalnya mengusulkan peralihan ke pelaporan semi-tahunan dalam sebuah posting tentang kebenaran sosial beberapa minggu yang lalu, mengatakan akan “menghemat uang, dan memungkinkan manajer untuk fokus menjalankan perusahaan mereka dengan benar.”
Ketua SEC Paul Atkins mengatakan kepada CNBC segera setelah itu proposal peraturan sedang berlangsung, meskipun ia menyarankan perubahan apa pun akan Beri perusahaan pilihan untuk berubah jadwal pelaporan mereka. “Demi pemegang saham dan perusahaan publik, pasar dapat memutuskan apa irama yang tepat,” kata Atkins.
Dengan laporan semi-tahunan, perusahaan secara teoritis dapat membagi dua biaya yang cukup besar dan tenaga kerja yang terkait dengan pengajuan laporan triwulanan. Tetapi perusahaan akuntansi yang independen, di luar, khususnya “empat besar” – Deloitte, EY, KPMG dan PWC – yang membantu mempersiapkan mereka akan kehilangan sebagian besar bisnis audit mereka. Rata-rata, dibutuhkan sekitar 180 jam untuk menyiapkan Formulir 10-Q yang diperlukan, dengan biaya yang dapat bervariasi dari $ 50.000 untuk perusahaan kecil hingga lebih dari $ 1 juta untuk perusahaan besar. Dan itu tidak termasuk pengeluaran untuk tim dan operasi audit internal.
Penting untuk mencatat perbedaan antara laporan triwulanan, atau 10-Q, dan laporan pendapatan. 10-Q yang disyaratkan SEC disiapkan dan ditinjau oleh auditor independen, mengikuti standar pengungkapan yang ketat. Sekitar waktu yang sama, melalui siaran pers, perusahaan mengeluarkan laporan pendapatan triwulanan-yang tidak diaudit-untuk media dan investor, menyoroti pendapatan, keuntungan, dan metrik kunci lainnya yang ditampilkan dalam 10-Q resmi.
“Saya yakin [the Big Four] Memperhatikan proposal ini karena berpotensi bergerak melalui SEC, “kata Jerry Maginnis, CPA dan mantan mitra audit di KPMG.” Ini bisa memiliki dampak yang sangat signifikan pada model bisnis mereka. “
Dia memperkirakan bahwa hingga 15% dari biaya audit tahunan perusahaan “bisa hilang.”
Empat Besar mungkin dapat mengganti sebagian dari pendapatan yang hilang itu dengan memperluas penasihat dan layanan pajak mereka, tetapi jika tidak, mereka harus mempertimbangkan pemotongan biaya, kata Larry Rand, seorang profesor ekonomi di Brown University dan seorang konsultan keuangan. “Jika Anda akan kehilangan aliran pendapatan yang substansial, Anda pasti harus melihat cara menghemat uang,” katanya. “Mereka akan mempekerjakan lebih sedikit orang. Mereka akan menggunakan lebih banyak alat kecerdasan buatan,” tambahnya.
Itu terjadi apa adanya. PWC berkata Pada bulan Agustus yang diharapkan untuk mempekerjakan sepertiga lebih sedikit orang di luar kampus kampus pada tahun 2028-39% lebih sedikit dalam audit-sebagian didorong oleh kemunculan AI yang cepat dan bagaimana itu mengubah pekerjaan tingkat masuk. Perubahan aturan SEC bisa menjadi pukulan lain bagi tenaga kerja perusahaan akuntansi.
Perubahan aturan SEC yang diusulkan datang sebagai kejutan. Itu bukan di antara Trump yang sangat besar tentang target deregulasi, dari imigrasi ke Dei, juga tidak termasuk dalam Playbook Proyek 2025 yang sekarang sudah sewaktu.
Tetapi selama masa jabatan pertama Trump, ia membuang pitch yang sama pada tahun 2018. “Itu akan memungkinkan fleksibilitas yang lebih besar & menghemat uang,” ia memposting di Twitter (sekarang X). “Saya telah meminta SEC untuk belajar!” SEC ditimbulkan Komentar Dari berbagai pemangku kepentingan yang terkena dampak – industri akuntansi, perusahaan riset investasi, investor institusional dan individu dan akademisi – tetapi pada akhirnya, momentum terhenti.
Iterasi ini cenderung melalui proses yang sama, tetapi memiliki peluang bagus untuk berhasil, terutama mengingat administrasi saat ini Deregulatory menang sampai saat ini dan kepatuhan agensi yang mantap dengan keinginan Trump. Memang, juru bicara SEC mengatakan bahwa agensi “memprioritaskan proposal ini untuk lebih menghilangkan beban peraturan yang tidak perlu pada perusahaan.”
Masing -masing dari empat perusahaan akuntansi besar menolak berkomentar.
Meskipun ekonomi saat ini sangat berbeda dari itu pada tahun 2018 – tidak terlihat lagi dari tarif, perang dagang dan AI – instruktif untuk meninjau komentar perusahaan akuntansi memang membuat kembali pada tahun 2018 ketika SEC pertama kali melakukan masalah pelaporan triwulanan.
Tidak mengherankan, mengingat implikasi negatif bagi industri, keempatnya mendukung mempertahankan irama triwulanan, masing -masing mengutip nilai -nilai yang dibawanya kepada investor dan pasar modal. Deloitte, misalnya, mengatakan, “Dengan membantu memastikan bahwa investor menerima informasi yang teratur, tepat waktu dan andal, rezim SEC telah membantu menjadikan pasar AS yang terkuat dan paling tepercaya di dunia.”
“Kami percaya pelaporan triwulanan meminimalkan asimetri informasi antara manajemen dan investor dan mengurangi ketidakpastian pasar,” kata Ey. “Pelaporan triwulanan juga membantu mengurangi risiko dalam sistem pelaporan keuangan perusahaan dengan memfasilitasi identifikasi tepat waktu dan penyelesaian masalah akuntansi dan pelaporan potensial.”
Pengguna laporan keuangan, kata KPMG, “secara historis mengandalkan jaminan negatif yang diberikan oleh tinjauan auditor untuk keputusan investasi mereka.”
PWC, yang berkomentar tentang kesulitan mereformasi pelaporan, mengatakan bahwa “sifat rilis pendapatan yang tidak terstruktur dapat membuatnya menantang bagi investor untuk menentukan informasi apa yang tunduk pada prosedur peninjauan sementara auditor independen. Panduan tambahan perlu dikembangkan.”
Pada saat yang sama mereka menentang perubahan peraturan, perusahaan berhati -hati untuk mengakui otoritas SEC untuk meninjau jadwal pelaporan triwulanannya, yang telah diamanatkan sejak tahun 1970. Misalnya, KPMG mengatakan, “Kami memuji upaya berkelanjutan Komisi untuk melihat persyaratan pelaporan keuangan … untuk memperbarui dan merampingkan mereka untuk manfaat semua peserta pasar.”
Proses pelaporan, kata EY, “dapat mengambil manfaat dari peningkatan yang ditargetkan yang akan mengurangi beban kepatuhan pada perusahaan.”

Kelebihannya telah lama diperdebatkan oleh para pemimpin bisnis dan investor, tetapi konsep pelaporan semi-tahunan memiliki preseden. Uni Eropa dan Inggris beralih dari irama triwulanan lebih dari satu dekade yang lalu, meskipun perusahaan dapat secara sukarela memilih untuk mengeluarkan laporan triwulanan.
Perusahaan asing itu “tidak diharuskan melaporkan setiap triwulan, tetapi sejumlah besar perusahaan besar masih melakukannya,” bahkan jika itu bukan rilis pendapatan resmi, kata Dominic Pappalardo, kepala manajer multi-aset untuk perusahaan riset keuangan Morningstar.
Pappalardo dapat melihat skenario yang sama diadopsi di AS, katanya. “Jika perusahaan berpikir ada manfaat untuk memberikan informasi triwulanan kepada investor, mereka akan terus melakukannya. Saya percaya bahwa beberapa, jika tidak banyak, [would] Terus memberikan semacam pembaruan triwulanan, “katanya.
Beberapa komentator pada tahun 2018 mencatat bahwa setiap perusahaan publik yang perlu mengeluarkan hutang atau ekuitas pada waktu tertentu mungkin tidak punya pilihan selain melaporkan angka triwulanan, atau menghadapi biaya modal yang lebih tinggi. Juga akan ada beberapa tingkat pemeriksaan rekan yang terjadi di pasar – jika perusahaan publik tidak sesuai dengan pesaing utama pada jadwal pelaporan, uang investor dapat menjauh darinya.
Untuk ini dan banyak alasan lainnya, kekhawatiran perusahaan akuntansi akan kehilangan bisnis mungkin kurang ekstrem daripada yang terlihat di permukaan. “Bahkan jika itu tidak diperlukan oleh SEC,” kata Maginnis, “tidak akan mengejutkan bagi saya itu [certain clients] ingin perusahaan akuntansi mereka terlibat agak mirip dengan apa yang terjadi saat ini. Dalam kasus -kasus itu, aliran pendapatan mungkin tidak terpengaruh sebanyak, “tambahnya.
Selain mengurangi biaya dan kerasnya pelaporan triwulanan, argumen lain yang mendukung mandat semi-tahunan adalah bahwa itu akan mendorong perusahaan swasta untuk go public. Jumlah perusahaan publik yang terdaftar di AS telah turun dari lebih dari 7.000 pada tahun 1996 menjadi kurang dari 4.000 pada tahun 2020.
Menghidupkan kembali pasar IPO – yang akhir -akhir ini telah terjadi mendapatkan momentum – Akan menjadi cara tambahan bagi empat besar untuk menjaga kepala mereka di atas air. “Dari sudut pandang mereka, itu nol jumlah,” kata Rand. “Mereka mungkin kehilangan pendapatan dari basis klien mereka yang ada, tetapi akan mengambil pendapatan dari lebih banyak perusahaan yang go public jika mereka tahu bahwa mereka hanya perlu melaporkan semi-tahunan.”
Butuh berbulan -bulan bagi SEC untuk berkumpul lagi dan menyaring komentar untuk proposal ini. Meskipun Big Four mendorong balik, jika dengan lembut, terhadap proposal Trump 2018, perusahaan mungkin lebih berdamai kali ini – jika tidak ada alasan lain selain resah jenis jawboning yang telah menjadi ciri khas Trump 2.0. “Itu adalah reaksi yang meresap terhadap banyak komentator potensial,” kata Rand. “Kurasa itu tidak akan menjadi hal yang aman untuk dilakukan.”
Terlepas dari itu, Maginnis percaya bintang -bintang selaras mendukung perubahan penjadwalan. “Antara dukungan presiden dan dorongan ini, dan pendekatan kepemimpinan SEC saat ini terhadap lanskap peraturan, saya akan mengatakan itu memiliki setidaknya 50-50 peluang untuk melewati, dan mungkin sedikit lebih baik dari itu.”