Aksi jual infrastruktur AI berlanjut di Wall Street seiring merosotnya saham Broadcom dan Oracle

Setidaknya di satu sudut pasar kecerdasan buatan, sentimen telah berubah menjadi negatif.

Broadcom, IntiWeave Dan Peramaltiga perusahaan yang terkait erat dengan pembangunan infrastruktur AI, semuanya mengalami hari yang sulit di Wall Street pada hari Senin setelah aksi jual yang tajam pada minggu lalu.

Meskipun ketiga saham tersebut semuanya masih solid untuk tahun ini — CoreWeave mempertahankan pasarnya debut pada bulan Maret – tren terbaru menunjukkan bahwa investor khawatir mengenai apakah laba atas investasi akan sesuai dengan tingkat pengeluaran yang dilakukan.

“Hal ini tentu memerlukan ROI untuk terus mendanai investasi AI ini,” Matt Witheiler, kepala pertumbuhan tahap akhir di Wellington Management, mengatakan kepada “Money Movers” CNBC pada hari Senin. “Dari apa yang kami lihat sejauh ini, ROI ada.”

Witheiler mengatakan sisi positif dari cerita ini adalah, “setiap perusahaan AI di dunia mengatakan jika Anda memberi saya lebih banyak komputasi, saya bisa menghasilkan lebih banyak pendapatan.”

Namun, pasar minggu lalu tidak senang dengan laporan triwulanan laporan pendapatan dari pembuat chip Broadcom dan pemasok infrastruktur cloud Oracle, meskipun kedua perusahaan tersebut unggul dalam hal pendapatan dan mengeluarkan perkiraan yang menunjukkan bahwa permintaan AI melonjak.

Oracle, yang sekarang berat bergantung pada pasar utang untuk mendanai pengembangan pusat datanya, namun hanya memberikan sedikit rincian tentang bagaimana mereka akan terus membiayai komitmennya. Perusahaan mengatakan akan meningkatkan belanja modal pada tahun fiskal berjalan menjadi $50 miliar dari perkiraan sebelumnya sebesar $35 miliar karena kontrak baru dari perusahaan seperti Meta Dan Nvidia.

Itu juga meningkatkan sewa. Pada 30 November, Oracle memiliki komitmen sewa sebesar $248 miliar untuk pusat data dan komitmen kapasitas cloud yang akan berjalan selama 15 hingga 19 tahun. Itu naik 148% dari akhir Agustus.

Sementara itu, CEO Broadcom Hock Tan memperkirakan penjualan pada kuartal ini akan meningkat dua kali lipat dari tahun sebelumnya menjadi $8,2 miliar, didorong oleh chip AI khusus serta semikonduktor untuk jaringan AI.

Namun, karena perusahaan menghabiskan banyak uang untuk membeli lebih banyak suku cadang untuk memproduksi rak server, investor harus menerima keuntungan yang besar. CFO Kirsten Spears mengatakan pada panggilan pendapatan Broadcom bahwa “margin kotor akan lebih rendah” untuk beberapa sistem chip AI perusahaan.

Saham Broadcom turun sekitar 5% pada hari Senin menyusul penurunan 11% pada hari Jumat, meninggalkannya 17% di bawah rekor tertinggi yang dicapai pada hari Rabu.

Oracle turun sekitar 2,5% pada hari Senin dan sekarang turun 17% dalam tiga hari perdagangan terakhir. Perusahaan telah kehilangan 46% nilainya sejak 10 September, ketika saham tersebut mengalami hari terbaiknya sejak tahun 1992 menyusul pengungkapan simpanan AI dalam jumlah besar.

Pemodal ventura Tomasz Tunguz, yang berfokus pada perangkat lunak perusahaan dan AI, menulis pada hari Senin blog bahwa pesta penggalangan dana yang dilakukan Oracle baru-baru ini telah menyebabkan rasio utang terhadap ekuitas sebesar 500%, “mengerdilkan rekan-rekan komputasi awannya.” Amazon, Microsoft, Meta Dan Google semuanya memiliki rasio antara 7% dan 23%, tulisnya.

Tunguz, pendiri Theory Ventures, mengatakan perusahaan lain dengan rasio yang sangat tinggi, yaitu 120%, adalah CoreWeave, yang menyediakan layanan komputasi awan yang sebagian besar dibangun di sekitar unit pemrosesan grafis Nvidia.

Saham CoreWeave turun sekitar 6% pada hari Senin setelah turun 11% pada minggu lalu. Perusahaan telah kehilangan 60% nilainya dari nilai tertingginya di bulan Juni.

JAM TANGAN: Pembiayaan Oracle dipertanyakan