Anglo American, Teck Resources Untuk bergabung dalam kesepakatan pertambangan terbesar kedua

Penambang yang terdaftar di London, Anglo American dan Rencana Sumber Daya Kanada untuk bergabung, menandai kesepakatan merger dan akuisisi terbesar kedua sektor ini dan menempa kelas berat yang berfokus pada tembaga global yang baru.

Di bawah kesepakatan yang diusulkan, yang akan membutuhkan persetujuan peraturan dan diumumkan pada hari Selasa, pemegang saham Anglo Amerika akan memiliki 62,4 persen dari perusahaan baru, Anglo Teck, sementara pemegang saham di Teck akan memiliki 37,6 persen.

Anglo Teck akan berkantor pusat di Kanada tetapi memiliki daftar saham primer di London, mengatakan kedua perusahaan yang kapitalisasi pasar gabungannya melebihi $ 53 miliar.

Kesepakatan untuk membentuk perusahaan tembaga terbesar kelima di dunia juga merupakan taruhan besar pada tembaga oleh Anglo. Penggabungan Glencore $ 90 miliar dengan Xstrata pada 2013 tetap menjadi kesepakatan penambangan terbesar dalam sejarah.

Tembaga, yang digunakan di sektor daya dan konstruksi, diatur untuk mendapatkan manfaat dari permintaan yang berkembang yang didorong oleh kendaraan listrik dan kecerdasan buatan.

Penambang telah berlari untuk mengembangkan proyek -proyek baru, dan telah ada kesibukan tawaran pengambilalihan, meskipun sejauh ini belum ada akuisisi besar yang berhasil.

Baik Anglo dan Teck telah mengalami restrukturisasi yang signifikan dalam beberapa tahun terakhir, didorong oleh upaya pengambilalihan eksternal dan pergeseran strategis dalam industri pertambangan.

Tentang potensi perang penawaran untuk kesepakatan ini, CEO Teck Jonathan Price mengatakan kepada kantor berita Reuters bahwa hasilnya di luar kendali perusahaan.

Anglo menghadapi tawaran pengambilalihan $ 53 miliar dari BHP tahun lalu yang akhirnya ditolak oleh dewannya. Teck menolak penawaran pengambilalihan $ 22,5 miliar dari Glencore pada tahun 2023, meskipun menjual bisnis batubara pembuatan baja ke Glencore dengan harga $ 6,93 miliar.

“Kami tidak dapat berspekulasi tentang itu [bidding war]dan itu bukan sesuatu yang bisa kita kendalikan. Kami fokus mendapatkan persetujuan untuk menyatukan Anglo dan Teck, ”kata Teck Price.

Dia mengatakan kesepakatan itu menciptakan “tembaga, bijih besi, dan bisnis seng yang jauh lebih besar dan jauh lebih baik, untuk pemegang saham.

“Saya pikir kesepakatan itu sendiri adalah pertahanan yang sangat kuat,” kata salah satu sumber dengan pengetahuan negosiasi antara Anglo dan Teck.

Transaksi ini memiliki struktur nol-premium, semua saham.

Kurangnya premi dapat membuka pintu untuk penawaran saingan, tetapi pemegang saham Anglo akan menerima dividen khusus $ 4,5 miliar.

“Risiko interloper akan menjadi pertanyaan besar bagi pasar pada kesepakatan ini,” tulis analis Berenberg dalam sebuah catatan, menambahkan bahwa Glencore dan BHP, terutama, masih bisa turun tangan.

Sementara Anglo dan Teck masih dapat mempertimbangkan proposal akuisisi yang tidak diminta, biaya istirahat $ 330 juta akan berlaku.

“Ini adalah konsolidasi yang masuk akal dan menyatukan budaya pelengkap,” kata Adam Matthews dari Dewan Pensiun Gereja Inggris, seorang pemegang saham Anglo.

“Kedua perusahaan yang kami hormati, dan industri akan lebih kuat untuk langkah ini,” katanya.

CEO Anglo Duncan Wanblad akan mempertahankan pos itu di perusahaan baru, sementara Teck's Jonathan Price akan menjadi wakil CEO.

Wanblad, yang berbicara kepada jurnalis dari Vancouver, menyebut kesepakatan itu sebagai “merger sejati yang setara”, menambahkan bahwa dewan Anglo Teck akan ditarik secara merata dari sutradara dua perusahaan yang ada.

“Kami akan memiliki platform keuangan yang lebih kuat dan lebih tangguh dengan keunggulan skala, termasuk fleksibilitas yang lebih besar untuk merealokasi modal secara dinamis ke peluang pengembalian tertinggi,” katanya.

Penghematan biaya

Ikatan ini diharapkan menghasilkan penghematan biaya tahunan dan keuntungan efisiensi $ 800 juta pada tahun keempat setelah selesai, kata Anglo.

“Sebagai merger, kami benar -benar dapat memanfaatkan yang terbaik dari keduanya, dan kami tidak benar -benar perlu membayar apa pun di kedua sisi dalam hal premium untuk mendapatkan manfaat penuh,” kata Wanblad.

Kedua perusahaan mengoperasikan tambang tembaga yang berdekatan di Chili – Quebrada Blanca dan Collahuasi – yang diharapkan memberikan manfaat operasional lebih lanjut.

Quebrada Blanca adalah tambang andalan Teck, tetapi masalah tailing yang berkaitan dengan pembuangan limbah tambang telah melihatnya kehilangan panduan produksi, menyeret saham perusahaan.

Harga Teck mengatakan mengamankan persetujuan peraturan untuk kesepakatan itu bisa memakan waktu antara 12 dan 18 bulan. Dia menambahkan bahwa keluarga Keevil Kanada, yang memiliki mayoritas saham A-Class Teck, mendukung kesepakatan itu.

“Kami mendapat dukungan yang tidak dapat dibatalkan dari Dr. [Norman] Keevil dan pemilih A-share lainnya, ”katanya.

Sebuah sumber yang dekat dengan kesepakatan itu mengatakan bahwa keputusan untuk mempertahankan kantor pusat perusahaan baru di Kanada, melindungi “warisan Kanada” Teck, kemungkinan akan membantu meringankan jalan untuk persetujuan peraturan oleh pihak berwenang di sana.

Pejabat Kanada telah menunjukkan permusuhan terhadap tawaran Glencore sebelumnya untuk mengakuisisi Teck, dan sumber itu mengatakan konsesi seperti itu dalam kesepakatan baru dapat membantu menangkis tawaran saingan dari perusahaan yang tidak mau memasukkan proposal serupa.