Apa yang dapat dipelajari Eropa dari pasar IPO booming Swedia

Sementara pusat keuangan utama Eropa, seperti London, Frankfurt, dan Paris, bergulat dengan kekeringan yang berkepanjangan dalam daftar publik, Bursa Efek Stockholm memimpin benua sebagai pasar terpanas untuk penawaran umum perdana.

Perusahaan -perusahaan yang terdaftar di modal Swedia telah mengumpulkan hampir $ 2 miliar sejauh ini pada tahun 2025 – lebih dari delapan kali volume yang terlihat di London dan secara signifikan melampaui pusat keuangan di Madrid, Zurich, dan Frankfurt, menurut perhitungan CNBC data factset.

Daftar profil tinggi yang akan datang dari raksasa keamanan rumah Verisure dan pemberi pinjaman Nordik NOBA juga telah menyoroti tren yang menurut para ahli adalah hasil dari proses selama beberapa dekade.

Keberhasilan Bangsa Nordik, sebagian besar, dikaitkan dengan “budaya ekuitas” nasional yang sudah mendarah daging, kumpulan modal domestik yang beragam dan kerangka kerja peraturan yang mendukung.

Ini memiliki sesuatu yang “Anda tidak akan menemukan tempat lain di Eropa,” kata Jens Plenov, Kepala Ekuitas Modal (ECM) di DNB Carnegie. Bank Investasi Plenov memimpin IPO bernilai miliaran dolar untuk perawatan kesehatan dan perusahaan pengembangan game Hacksaw awal tahun ini.

Penggerak utama boom IPO Swedia, Plenov menjelaskan, adalah “ekosistem modal lokal yang berinvestasi dalam ekuitas lokal dan sangat cerdas IPO.”

Modal domestik ini memberikan dasar untuk penawaran dari semua ukuran.

“Jika Anda melihat rata -rata investor ritel, ada proporsi kekayaan orang yang jauh lebih besar yang diinvestasikan di pasar saham publik,” kata Kasper Dichow, Kepala ECM, Perbankan Investasi & Ekuitas di Nordea. “Swedia menonjol di Eropa.”

Tim Dichow terlibat dalam IPO NOBA dan Verisure yang akan datang.

Sekitar 70% kekayaan rumah tangga di antara orang Swedia diadakan dalam ekuitas, dibandingkan dengan rata -rata Uni Eropa sebesar 59%, menurut statistik Eurostat. Swedia Kementerian Keuangan juga telah menyarankan bahwa tujuh dari 10 penghuninya memiliki dana investasi secara langsung, dan mereka hanya menyimpan sekitar 10% dari aset keuangan mereka secara tunai atau setoran bank – tingkat terendah di Eropa.

“Jika Anda berada di Stockholm, Anda akan berbicara dengan sopir taksi Anda, dan dia akan memberi tahu Anda tentang investasi terbarunya,” kata Plenov. “Ada budaya. Ada ekosistem yang dibangun di sekitarnya.”

Paparan budaya terhadap penerimaan risiko relatif yang melekat pada ekuitas, dibandingkan dengan obligasi, telah dicapai selama beberapa dekade kebijakan pemerintah.

“Saya pikir itu dimulai dengan peraturan, dan itu kemudian mendorong budaya,” kata Dichow Nordea. “Ini sangat didorong oleh lingkungan peraturan yang mendukung.”

Reksa dana Swedia pertama diluncurkan pada tahun 1958, menurut Asosiasi Perusahaan DanaAsosiasi Dana Investasi Swedia. Tetapi baru pada 20 tahun kemudian pengenalan dana tabungan yang dipasokalkan pajak memulai fenomena saat ini. Pada tahun 1990, ada 1,7 juta rekening tabungan dana di negara dengan lebih dari 8,5 juta orang.

Baru -baru ini, pengenalan rekening tabungan investasi pada tahun 2012 semakin memperkuat perubahan perilaku menuju investasi dalam ekuitas. Sebaliknya, banyak dana pensiun di Inggris telah mengurangi risiko portofolio mereka karena peraturan dan beberapa, seperti ITVDana $ 2,36 miliar, tidak memiliki saham, menurut data FactSet.

Di Swedia, hasil dari proses multi -cadangan telah menjadi ekosistem investasi domestik yang kuat.

“Sejak Long Swedia mempertahankan pasar ekuitas yang sangat aktif dalam perspektif Eropa, dengan partisipasi tinggi investor kantor ritel dan keluarga, serta aset pengelolaan modal institusional dan aset pensiun,” kata Nicklas Fharm, kepala pasar modal ekuitas di SEB.

Fharm memimpin IPO untuk perusahaan induk investasi Roko awal tahun ini.

NASDAQyang menjalankan pertukaran Stockholm, juga memudahkan perusahaan untuk mengoperasikan daftar sekunder di salah satu pertukaran lainnya di Kopenhagen, Helsinki, Islandia, Tallinn, Riga dan Vilnius. Ini memungkinkan perusahaan untuk mendiversifikasi basis investor mereka.

Selain itu, pasokan perusahaan yang didukung oleh ekuitas swasta dan perusahaan modal ventura mengisi pipa untuk go public.

“Banyak kasus IPO berkualitas lahir dari warisan ekuitas swasta,” kata Goran Svensson, kepala pasar modal ekuitas di Swedia untuk Nordea.

Investor ini telah belajar bahwa daftar yang berhasil membutuhkan nilai meninggalkan di atas meja untuk investor pasar publik baru.

“Dunia ekuitas swasta juga telah belajar bahwa membawa perusahaan ke pasar saham mensyaratkan ada beberapa upside ke depan,” tambah Dichow Nordea. “Mereka tidak bisa memeras setiap dolar dari itu.”

Untuk per Franzen, CEO perusahaan ekuitas swasta EQT, IPO adalah “alternatif keluar yang menarik,” dan perusahaannya memastikan perusahaan portofolionya selalu “siap IPO” untuk memaksimalkan opsi mereka.

EQT telah menjual saham senilai 5,3 miliar Swiss ($ 6,65 miliar) dari perusahaan portofolionya Galdra Tahun ini, karena saham raksasa perawatan kulit telah meningkat lebih dari 125% sejak IPO pada Maret 2024.

Terlepas dari kesibukan aktivitas, ledakan IPO Swedia saat ini hanya relatif terhadap Eropa yang tenang dan tetap jauh dari puncak pasar sepanjang masa.

Hampir $ 2 miliar yang dikumpulkan pada tahun 2025 hingga saat ini dikerdilkan oleh lebih dari $ 11,5 miliar yang dicapai di Swedia selama kegilaan IPO global tahun 2021.

Kesehatan pasar juga bergantung pada kinerja anggota terbarunya. Investor, terluka oleh penurunan yang mengikuti puncak 2021, sedang berlangsung dengan hati -hati.

“Pada tahap awal dalam siklus IPO ini, kami melihat bahwa investor umumnya agak selektif dan fokus pada rekor trek dan prospek untuk pertumbuhan yang menguntungkan,” kata Seb Fharm.

Untuk saat ini, pandangan tetap positif.

“Kami cukup percaya diri dan positif tentang pipa dan seperti apa rasanya selama 12 bulan ke depan,” kata Dichow Nordea. “Saya pikir 2026 diharapkan menjadi tahun IPO yang besar, tidak hanya di Swedia, tetapi di seluruh Nordik, dengan banyak IPO topi besar.”