Bagaimana Pengusaha Muda Membeli Bisnis Kecil Melalui Alat Investasi – dan Membangun Kekayaan di Sepanjang Jalan
Pada tahun 2023, dana pencarian nomor rekor diluncurkan di seluruh AS dan Kanada, menurut sebuah studi 2024 oleh Stanford's Graduate School of Business.
Shapecharge | E+ | Gambar getty
Jason Jackson selalu ingin menjadi pengusaha, tetapi ia tidak memiliki sumber daya dan ide untuk memulai bisnis. Jadi, ketika dia menemukan kendaraan investasi yang disebut dana pencarian saat belajar MBA -nya, dia masuk.
Ketika jutaan baby boomer bersiap untuk pensiun, krisis yang tenang – dan peluang bisnis yang tidak terduga – sedang berlangsung di seluruh ekonomi. Hari ini, lebih dari setengah dari kita usaha kecil dimiliki oleh orang berusia 55 tahun ke atas, namun sebagian besar tidak memiliki rencana suksesi, menurut Gallup.
Bisnis -bisnis ini seringkali tidak glamor, tetapi penting untuk menjaga masyarakat tetap berjalan: tukang ledeng, perusahaan penyewaan peralatan, dan pengendalian hama.
“Mereka adalah jenis perusahaan yang jika mereka menjatuhkan apa yang mereka lakukan, itu akan benar -benar menyakitkan,” kata Jon Staenberg, pendiri & CEO Agate Hound Fund.
Masukkan generasi wirausahawan berikutnya – milenium dan gen zers – yang merebut momen ini bukan dengan meluncurkan startup, tetapi dengan membeli perusahaan melalui dana pencarian. Dengan melakukan hal itu, mereka merevitalisasi bisnis jalan utama dan memecahkan krisis suksesi yang menjulang, semuanya sambil membangun kekayaan dalam ekonomi yang bergejolak.
Apa itu dana pencarian?
Pertama kali dikandung pada tahun 1984, dana pencarian-juga dikenal sebagai “kewirausahaan melalui akuisisi”-biarkan individu-atau “pencari”-mengumpulkan uang dari sekelompok kecil investor untuk membeli dan mengoperasikan perusahaan swasta kecil atau menengah.
A 2024 belajar Oleh Stanford Graduate School of Business menggambarkan proses dalam empat langkah:
- Tahap Satu: Naikkan Modal Awal (sekitar 2 hingga 6 bulan)
- Tahap Dua: Cari dan Acquire Perusahaan (sekitar 12 hingga 24 bulan)
- Tahap Tiga: Pembuatan Operasi dan Nilai (sekitar 4 hingga 7+ tahun)
- Tahap Empat: Keluar (sekitar 6 bulan)
Tujuannya adalah untuk menumbuhkan bisnis ini dan keluar dengan keuntungan – seringkali ke perusahaan ekuitas swasta.
Ini adalah model yang menarik: risiko lebih rendah daripada mulai dari awal, karena bisnis sudah memiliki pelanggan, pendapatan, dan kecocokan pasar produk.
Target akuisisi biasanya adalah bisnis dengan pendapatan berulang, overhead rendah, risiko peraturan minimal, dan basis pelanggan yang stabil.
“Ini adalah bisnis yang, sejujurnya, sulit dipatahkan,” kata Jackson, yang sekarang menjadi investor dana pencarian. “Ini sangat memaafkan untuk CEO pertama kali.”
Selain dana pencarian “inti”, varian lain termasuk model investor tunggal yang didanai sendiri, sementara yang lain memprioritaskan kumpulan modal yang lebih besar yang dilakukan saat peluncuran, atau periode holding yang lebih lama antara 10 dan 20 tahun.
Pada tahun 2023, rekor 94 dana pencarian inti diluncurkan di seluruh AS dan Kanada, sementara minat internasional juga menetapkan tonggak baru, dengan 59 dana inti baru di luar Amerika Utara, menurut studi yang dilakukan oleh Stanford Dan Sekolah bisnis iese.
'Pelabuhan yang aman dalam badai'
Dana pencarian telah menjadi populer karena jalur karier tradisional terasa kurang aman, dengan PHK, otomatisasi dan industri pembentukan kembali kecerdasan buatan.
“Ada perpindahan besar para profesional muda yang berada di tengah karir mereka,” kata Aik Chuan Goh, mitra pengelola Modal Ekuitas Bawang Putih Dana Pencarian yang berbasis di Singapura. Banyak dari “profesional muda yang ambisius ini tidak lagi melihat kehidupan perusahaan sebagai masa depan mereka,” tambahnya.
Di sisi lain, banyak pemilik bisnis ingin pensiun. “Ketika Anda menyatukan satu dan satu, Anda memiliki pasangan yang hebat,” kata Goh.
Kita hidup dalam waktu yang penuh gejolak dengan perubahan yang terjadi begitu cepat, ini terasa seperti pelabuhan yang sangat aman dalam badai.
Jon Staenberg
Pendiri dan CEO, AGATE HOUND Fund
Investor juga memperhatikan. Di tengah kecenderungan untuk menurunS di modal usaha Dan ekuitas pribadi Pasar, dana pencarian telah muncul sebagai kelas aset alternatif.
“Usaha [capital] sangat ramai sekarang. Pencarian dana masih tetap kecil, sementara set peluang sangat besar – itu satu -satunya hal yang ingin saya lakukan selama sisa karir saya. Anda melihat pengembaliannya, mereka sangat fenomenal. Mereka sudah sangat besar, “kata Staenberg.
Studi Stanford 2024 tentang 681 dana pencarian yang dibentuk di AS dan Kanada sejak 1984 menemukan bahwa tingkat pengembalian internal mereka adalah 35,1%, dengan pengembalian investasi 4,5 kali.
“Selama 40 tahun terakhir, pasar saham telah ada di suatu tempat [around] 8,5% pengembalian tahunan … Kemudian Anda pergi ke ekuitas swasta atau usaha selama periode 40 tahun yang sama … dan pengembalian sekitar 13% hingga 14%. Jadi [when] Anda mulai melihat pengembalian outsized sebesar 35% untuk pencarian, itu sedikit menggaruk kepala, “kata Staenberg.
“Kita hidup dalam waktu yang penuh gejolak dengan perubahan terjadi begitu cepat, ini terasa seperti pelabuhan yang sangat aman dalam badai.”
Buku cek, buku telepon, buku pedoman
Sementara itu, dana pencarian juga menawarkan risiko–Cara yang disesuaikan bagi calon pemilik bisnis untuk mengejar impian CEO mereka, seperti Jackson, yang, bersama dengan temannya Olaide Lawal, memulai dana pencarian mereka pada tahun 2015.
Sekitar 18 bulan kemudian, keduanya mengumpulkan lebih dari $ 5 juta dan memperoleh tiga praktik gigi dari seorang dokter gigi yang berusia 50 -an. Selama enam tahun ke depan, Jackson menjalankan Unified Dental Care sebagai CEO dan menumbuhkan perusahaan menjadi tujuh lokasi sebelum menjual bisnis kepada pembeli strategis pada tahun 2023.
Tapi Jackson tidak datang dari kekayaan. Tumbuh di Champaign, Illinois, dia tidak melihat banyak kisah sukses bisnis di sekitarnya.
“Adalah normal bagi saya untuk benar -benar melihat di depan pintu saya, perkelahian geng [break] keluar … dan jadi saya tidak memiliki banyak akses untuk melihat pengusaha,“Kata Jackson.
“Saya melihat toko tukang cukur yang ada di ujung jalan, atau saya melihat orang yang memiliki toko barbekyu … [and] Orang -orang yang mencari nafkah dengan jujur, tetapi hampir tidak ada upah yang layak huni, “kata Jackson.
Jadi itu adalah jalur yang disesuaikan risiko bagi saya sebagai pengusaha minoritas yang tidak datang dengan banyak sumber daya untuk memiliki … jalan keluar yang sukses.
Jason Jackson
Mantan CEO, perawatan gigi terpadu
“Bagi saya, idenya [of a search fund] Luar biasa, karena … Saya tidak memiliki ide startup, jadi itu adalah kesempatan bagi saya untuk membeli bisnis yang sudah ada, “katanya.
Apa yang membuat dana pencarian unik, katanya, adalah bahwa investornya juga menjadi mentornya.
“Yang memisahkan investor dana pencarian adalah bahwa mereka memberikan, terutama, tiga hal kepada pengusaha. Hal pertama yang mereka berikan adalah [a] Buku cek … ini adalah sesuatu yang tidak saya akses, “kata Jackson.
“Hal kedua yang mereka berikan akses adalah buku telepon, artinya hubungi saya atau hubungi jaringan saya kapan saja … dan hal ketiga yang mereka berikan [is a] Playbook, artinya, inilah cara Anda mengeksekusi setelah Anda membeli bisnis ini, “tambah Jackson.
“Jadi itu risiko–Jalur yang disesuaikan untuk saya sebagai pengusaha minoritas yang tidak datang dengan banyak sumber daya untuk memiliki … jalan keluar yang sukses, “kata Jackson.
Impian Amerika yang baru?
Tetapi menjalankan dana pencarian tidak semuanya berjalan lancar. Faktanya, Jackson menemukan penipuan dua minggu untuk menjalankan bisnis: penjual telah meningkatkan pendapatan jutaan.
“Kami pikir kami membeli perusahaan pendapatan $ 7 juta dan $ 1,5 juta di EBITDA,” kata Jackson. “Apa yang kami temukan adalah bahwa bisnis itu benar -benar melakukan pendapatan $ 5 juta dan kehilangan $ 500.000 setahun setelah menyesuaikan penipuan.”
Terlepas dari awal yang sulit, Jackson membalikkan bisnis. Dia keluar dengan sukses, lebih dari dua kali lipat investasinya dan mendapatkan tujuh angka sama sekali dari masa jabatannya sebagai CEO dan dari kesepakatan, menurut dokumen yang ditinjau oleh CNBC Make It.
“Kami akhirnya dapat menjual bisnis dengan kelipatan yang layak. Ini layak untuk industri dana pencarian. Ini sangat bagus dibandingkan dengan ekuitas swasta, tetapi sangat bagus dibandingkan dengan dari mana saya dan mitra saya berasal. Dia berasal dari Lagos, Nigeria. Saya berasal dari komunitas yang kurang sumber daya,” kata Jackson.
Hari ini, Jackson menjalankan Jaringan Pencarian Hitam, yang dia ikut mendirikan pada tahun 2020. Dia menghabiskan waktunya berinvestasi dan meneruskan pengetahuan yang dia peroleh melalui perjalanannya sendiri ke pengusaha dan pencari yang bercita-cita tinggi.
Ini juga memungkinkan orang -orang yang berpasir, yang lapar, yang bersedia dilatih, untuk mengejar apa yang biasa kita sebut impian Amerika – untuk membangun bisnis menjadi lebih sukses dan keluar dan kemudian kembali dan membantu orang lain melakukan hal yang sama.
Jon Staenberg
Pendiri dan CEO, AGATE HOUND Fund
Pencarian dana bukanlah peluru perak. Selain berurusan dengan penolakan, para pencari harus menemukan bisnis yang baik untuk dibeli, meyakinkan pemilik untuk mempercayakan Anda dengan pekerjaan hidup mereka, dan tentu saja, belajar cara menjalankan bisnis untuk pertama kalinya.
Tetapi untuk generasi yang mencari stabilitas dan tujuan, mereka mungkin menawarkan sesuatu yang langka dalam perekonomian saat ini: rute yang praktis, menguntungkan, dan didukung untuk memiliki bisnis.
“Ini benar -benar siklus hidup kewirausahaan,” kata Staenberg. “Ini juga memungkinkan orang -orang yang berpasir, yang lapar, yang bersedia dilatih, untuk mengejar apa yang biasa kita sebut impian Amerika – untuk membangun bisnis menjadi lebih sukses dan memiliki jalan keluar dan kemudian kembali dan membantu orang lain melakukan hal yang sama.”
Ingin menonjol, menumbuhkan jaringan Anda, dan mendapatkan lebih banyak peluang kerja? Daftar untuk Smarter oleh CNBC Make It's New Online Course, Cara membangun merek pribadi yang menonjol: online, secara langsung, dan di tempat kerja. Belajar dari tiga instruktur ahli bagaimana memamerkan keterampilan Anda, membangun reputasi bintang, dan menciptakan kehadiran digital yang tidak dapat ditiru oleh AI. Daftar hari ini dengan kode kupon Earlybird untuk diskon pengantar 30% dari harga kursus reguler $ 67 (ditambah pajak). Penawaran Valid 22 Juli 2025, hingga 2 September 2025.
Plus, Daftar untuk CNBC Make It's Newsletter untuk mendapatkan tips dan trik untuk sukses di tempat kerja, dengan uang dan dalam hidup, dan Permintaan untuk bergabung dengan komunitas eksklusif kami di LinkedIn untuk terhubung dengan para ahli dan rekan.
