Harga emas turun pada hari Selasa, mundur dari dekat tertinggi empat minggu, karena kenaikan sederhana dalam dolar membebani logam, meskipun ketidakpastian atas perjanjian perdagangan AS-China membuat investor berhati-hati dan membatasi penurunan bullion.
Sven Hoppe | Picture Alliance | Gambar getty
Bank sentral semakin mencari untuk mendukung cadangan emas mereka. Dan mereka beralih ke tambang di halaman belakang mereka untuk mencari logam kuning.
Selain menjadi lebih murah, mengamankan emas langsung dari tambang membantu mendukung industri lokal dan cadangan Bolsters tanpa mempertimbangkan cadangan valuta asing, kata para ahli.
Sementara negara -negara seperti Filipina dan Ekuador telah melakukan ini selama bertahun -tahun, lebih banyak bank sentral dengan akses ke tambang emas domestik telah dimulai, meningkat, atau sedang mempertimbangkan pembelian lokal langsung, menurut World Gold Council.
Sembilan belas dari 36 responden di Dunia Dewan Emas Dewan Survei Bank Sentral Terbaru mengatakan mereka membeli emas langsung dari penambang emas artisanal dan skala kecil dalam mata uang lokal. Empat berpikir untuk mengikuti. Ini adalah angka yang sedikit lebih tinggi daripada survei tahun lalu, ketika sekitar 14 bank sentral dari 57 mengatakan mereka membeli langsung dari sumber domestik.
“Salah satu tren yang kami lihat adalah bahwa beberapa bank sentral, terutama di Afrika, Amerika Latin, mulai membeli emas langsung dari tambang emas skala kecil, yang benar-benar berkembang biak karena harga yang lebih tinggi,” kata Shaokai Fan, kepala global bank sentral di WGC.
Bank Sentral Kolombia, Tanzania, Ghana, Zambia, Mongolia, dan Filipina mengandalkan emas di dalam negeri untuk membangun cadangan, menurut badan industri.
Ghana Gold Board – Badan negara bagian yang mengelola pembelian emas atas nama Bank of Ghana – pada bulan April memastikan perjanjian dengan beberapa perusahaan pertambangan untuk membeli 20% dari output emas mereka, Reuters melaporkan. September lalu, otoritas pertambangan Tanzania dilaporkan mengamanatkan bahwa semua eksportir emas, termasuk penambang dan pedagang, Sisihkan setidaknya 20% dari output mereka untuk menjual ke bank sentral.
Harga emas sejak awal tahun
“Anda dapat membuat argumen bahwa lebih murah daripada membeli emas di pasar internasional, karena banyak bank sentral ini membeli emas dengan sedikit diskon untuk harga internasional,” kata Fan.
Secara tradisional, bank sentral memperoleh emas melalui pasar global yang dijual bebas-biasanya berpusat di London-di mana emas ditransaksikan melalui bank-bank besar, dengan harga dalam dolar AS, euro, atau sterling. Pembelian ini sering melibatkan pengiriman London yang baik atau bar LGD, yang memenuhi standar perdagangan global dan disimpan di lemari besi tingkat atas seperti yang ada di Bank of England.
Karena harga emas yang melonjak dan daya tariknya sebagai lindung nilai terhadap risiko geopolitik, wajar jika bank sentral negara -negara produsen akan beralih ke output domestik, kata Adrian Ash, direktur penelitian di perusahaan investasi emas Bullionvault.
Harga emas telah menangis, menskalakan tertinggi segar di tengah ketidakpastian geopolitik dan memudar kepercayaan pada tempat yang aman tradisional lainnya. Spot Gold Harga saat ini diperdagangkan pada $ 3.328,3 per ons, naik hampir 27% tahun hingga saat ini, data dari LSEG menunjukkan. Membeli penghematan output tambang domestik pada biaya perbankan dan perantara, serta biaya pengiriman.
Anda dapat menumbuhkan cadangan Anda menggunakan mata uang lokal dan karenanya tidak mengorbankan aset cadangan lain [U.S. dollar] untuk menumbuhkan cadangan emas Anda.
Penggemar Shaokai
Dewan Emas Dunia
Namun, negara -negara perlu membayar untuk memproses dan menyempurnakan standar logam ke standar LGD – tolok ukur internasional de facto untuk Bullion Emas Besar. Proses -proses ini perlu dilakukan di luar negeri jika negara tidak memiliki pemurnian LGD domestik, yang akan menambah biaya, kata Ash.
Bank -bank sentral yang membeli bar emas dari tambang lokal dan memiliki kapasitas pemurnian LGD domestik, membatalkan biaya tambahan tersebut. Bank Sentral Filipina, misalnya, adalah penyuling LGD bersertifikat. Kazakhstan memiliki dua penyuling yang diakreditasi oleh London Bullion Market Association. Rusia memiliki tujuh sampai mereka diskors pada tahun 2022 setelah negara itu menyerbu Ukraina. Lainnya seperti Ghana dan Zambia mungkin perlu mengandalkan penyuling eksternal, mengimbangi bagian penghematan dimuka.
Strategi cadangan
Driver menarik lainnya untuk membeli emas domestik adalah fleksibilitas moneter.
Membeli emas melalui pasar internasional sering membutuhkan dolar – aset cadangan. Itu berarti bank sentral harus menukar satu cadangan dengan yang lain. Tapi itu tidak akan terjadi jika mereka menggunakan mata uang lokal untuk membeli emas dari halaman belakang mereka sendiri.
“Anda dapat menumbuhkan cadangan Anda menggunakan mata uang lokal dan karenanya tidak mengorbankan aset cadangan lain untuk menumbuhkan cadangan emas Anda,” kata penggemar WGC.
Dengan meningkatnya tingkat utang global, risiko perdagangan dan geopolitik pada kartu, bank sentral ingin memperkuat buffer cadangan mereka untuk melindungi terhadap guncangan keuangan yang tiba -tiba. Memegang lebih banyak cadangan – dalam berbagai bentuk – Memberikan amunisi untuk mengelola krisis potensial.
Dari 73 bank sentral yang disurvei oleh WGC, sekitar 95% mengatakan mereka mengharapkan rekan -rekan di seluruh dunia untuk meningkatkan cadangan emas selama tahun depan.
Di masa lalu, jika bank -bank sentral ini ingin membeli emas, mereka mungkin hanya akan membelinya di pasar internasional, Fan menjelaskan. “Tetapi jika Anda memiliki produksi emas lokal di negara Anda, banyak bank sentral berpikir, yah, mungkin kita bisa menggunakan produksi emas lokal ini sebagai gantinya dan menambahkan cadangan dengan cara ini,” tambahnya.
Mendukung industri lokal
Memberikan dukungan untuk sektor pertambangan domestik dan komunitas lokal masing -masing juga merupakan pendorong utama untuk pembelian bank sentral melalui tambang lokal. Permintaan emas di beberapa negara terlalu kecil, dan bank sentral diberi insentif untuk mendukung operasi pertambangan di negara ini, yang pada gilirannya menghasilkan pekerjaan, kata Nicky Shiels, kepala penelitian dan strategi logam di MKS PAMP.
Namun, Shiels mencatat bahwa membeli emas melalui tambang lokal hadir dengan risiko.
Pembelian bank sentral melalui pasar internasional sering melalui bank bullion terkemuka menawarkan kepercayaan yang lebih besar dan meminimalkan risiko reputasi untuk bank sentral, katanya. Banyak emas yang dibeli di dalam negeri berasal dari penambangan emas artisanal dan skala kecil-ASGM telah dikaitkan dengan praktik perburuhan yang buruk, kerusakan lingkungan, dan penyelundupan ilegal.
Tetapi juga dapat dikatakan bahwa bank sentral, dengan kredibilitas kelembagaan dan bobot keuangan mereka, berada dalam posisi yang baik untuk memformalkan dan membersihkan rantai pasokan itu, kata kipas WGC.
“Bank -bank sentral dapat memanfaatkan daya beli besar -besaran mereka untuk berbuat baik untuk penambang skala kecil,” katanya.
“Memiliki pembeli berskala besar yang kredibel seperti bank sentral memberi penambang kecil outlet yang legal dan adil untuk menjual emas mereka,” kata Fan. “Itu tidak hanya mengalihkan mengalir dari jaringan kriminal tetapi juga meningkatkan keterlacakan dan akuntabilitas.”
“Begitulah cara kami menggambarkannya sebagai-win-win.”
