CNBC's Inside India Newsletter: Rencana Reformasi Pajak India menandakan ledakan konsumsi
Halo, saya Ayushi Jindal, produser TV CNBC yang sama dengan buletin ini, menulis dari Singapura.
Minggu ini saya melihat bagaimana perbaikan pajak barang dan jasa India yang diusulkan akan meningkatkan konsumsi dan apa yang dirasakan konsumen muda tentang hal itu. Menikmati!
Pembeli di DLF Promenade Mall di New Delhi, India, pada 21 Oktober 2023. Ketika jumlah rumah tangga berpenghasilan tinggi hingga tinggi mendaki, pasar konsumen India diposisikan untuk menjadi terbesar ketiga di dunia pada tahun 2027, menurut perkiraan oleh BMI.
Bloomberg | Bloomberg | Gambar getty
Laporan ini berasal dari buletin “Inside India” CNBC minggu ini yang membawa Anda berita yang tepat waktu, berwawasan luas dan komentar pasar tentang pembangkit tenaga listrik yang muncul dan bisnis besar di balik kenaikan meteoriknya. Seperti apa yang kamu lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.
Cerita besar
Pada saat tarif perdagangan AS di India menjadi berita utama, rencana keringanan pajak Perdana Menteri Narendra Modi telah mencuri beberapa pusat perhatian media.
Modi minggu lalu mengumumkan pembangkangan pajak barang dan jasa utama pada bulan Oktober – langkah yang dipandang sebagai langkah signifikan menuju meningkatkan pengeluaran konsumen ketika tekanan ekonomi global menumpuk. Cetak biru terakhir kemungkinan akan dibahas pada pertemuan Dewan GST berikutnya yang diharapkan pada bulan September.
GST, yang saat ini memiliki empat lempengan – 5%, 12%, 18%, 28% – adalah diharapkan disederhanakan ke dalam struktur dua tingkat-5% dan 18%-menurut Reuters.
Dorongan untuk menyederhanakan rezim pajak datang ketika India berangkat untuk tambahan 25% tarif AS untuk menendang akhir bulan ini, mengambil total tugas ekspor India menjadi 50%. Kode yang disederhanakan akan berarti berkurangnya pajak untuk orang India, kemungkinan meningkatkan konsumsi domestik – dan, sampai batas tertentu, menyerap hit dari tarif Trump, kata ahli.
Ekonomi India sangat bergantung pada konsumsi. Konsumsi swasta menyumbang 61,4% dari PDB nominal India pada tahun keuangan yang berakhir Maret 2025, menurut Kementerian Keuangan Laporan Bulanan Diterbitkan pada bulan Juni. Itu adalah yang tertinggi dalam dua dekade.
Anubhuti Sahay, Kepala Penelitian Ekonomi India di Standard Chartered Bank, memperkirakan reformasi GST dapat meningkatkan ekonomi India sebesar 0,35 poin persentase menjadi 0,45 poin persentase pada tahun fiskal yang berakhir Maret 2027.
“Ini sangat dibutuhkan,” Saurabh Mukherjea, pendiri manajer investasi Marcellus, mengatakan kepada CNBC “Di dalam India. “” Net-net, saya pikir ini adalah dorongan $ 10 miliar untuk konsumsi … tetapi tarif Donald Trump melakukan kerusakan dua kali lebih banyak pada India. Titik sweet akan menjadi jika tarif digulung kembali, dan reformasi GST dilaksanakan oleh Oktober-November. “
Bahkan sebelum kekhawatiran tarif muncul, pemerintah India telah berusaha merangsang permintaan. Dalam anggaran tahunannya yang disajikan pada bulan Februari, negara tersebut membebaskan pendapatan tahunan hingga 1,2 juta rupee India ($ 13.800) dari pajak. Dan, di depan kebijakan, Reserve Bank of India telah memangkas tarif 100 basis poin sejauh tahun ini, mengurangi biaya pinjaman.
Urgensi untuk reformasi hanya meningkat di tengah kemungkinan tantangan terkait tarif.
“Dengan banyak sektor ekspor yang berpotensi ditutup dari AS – pasar terbesar India – pemerintah tidak punya pilihan selain mempercepat pertumbuhan domestik,” kata Shumita Deveshwar, direktur senior India Penelitian di TS Lombard.
Mukherjea, bagaimanapun, menambahkan bahwa reformasi yang lebih dalam harus mengikuti dan berharap pemerintah tidak berhenti hanya di GST. “Begitu pemerintah melihat bukti bahwa pemotongan GST ini, stimulus pajak tidak langsung berhasil, semoga akan ada lebih banyak [reforms]. India sangat membutuhkan konsumsi dan kebangkitan pekerjaan. Satu tidak akan terjadi tanpa yang lain. Pemerintah dan bank sentral harus bekerja bersama -sama. “
Urgensi digarisbawahi oleh pengangguran pemuda yang tinggi. Data Pemerintah Minggu ini menunjukkan tingkat pengangguran 19% di kalangan pemuda perkotaan, naik dari 18,8% pada bulan Juli.
Perdana Menteri Modi juga mengumumkan Skema Ketenagakerjaan Pemuda Rupee 1 triliun selama Pidato Hari Kemerdekaannya pada 15 Agustus, dengan tujuan menciptakan 35 juta lapangan kerja.
Dorongan sektoral
Seperti hampir semua orang, saya juga menghabiskan banyak waktu di media sosial.
Baru-baru ini saya melihat pengemudi pengiriman commerce cepat memposting video “fit check” yang menampilkan rutinitas perawatannya-cuci wajah, pelembab, krim tangan, lip gloss-bukti bahwa pengeluaran untuk sesuatu seperti perawatan diri memotong garis pendapatan.
600 juta orang India berusia antara 18 hingga 35 tahun membentuk tren konsumsi dan konsumen Gen-Z tampak bersemangat dengan perombakan GST yang direncanakan. Vandit Garg, seorang bankir yang berbasis di Bengaluru, mengatakan kepada saya: “Saya akan menghabiskan untuk perjalanan dan peningkatan teknologi sekarang karena pajak akan lebih rendah.” Rekan -rekannya, tambahnya, sudah berencana untuk beralih dari sepeda motor ke mobil ringkas.
Menurut Deveshwar, sektor diskresioner konsumen – terutama yang saat ini berada di bawah braket 28% – berdiri untuk mendapatkan yang terbaik. “Ya, ada biaya fiskal jangka pendek, tetapi manfaat jangka panjang dalam kebangkitan permintaan sangat besar.
Inflasi juga telah mendingin di India, mereda hingga delapan tahun pada bulan Juli, sebagian besar karena penurunan harga makanan dan sayuran. Penghematan barang -barang penting dapat memacu pengeluaran diskresioner, dengan kemungkinan dimasukkan dalam lempengan GST 5% menjadi dorongan tambahan – saat ini, beberapa item penggunaan sehari -hari seperti perlengkapan mandi, makanan kemasan dan beberapa obat termasuk dalam kurung pajak yang lebih tinggi.
Sementara tagihan bahan makanan yang lebih rendah sangat membantu, beberapa orang yang saya ajak bicara berharap keringanan pajak meluas ke layanan yang lebih penting.
“Tidak diragukan lagi bagus jika bahan makanan menjadi lebih murah, tetapi bagi saya, itu tidak cukup,” kata Ashutosh Agarwal, seorang insinyur perangkat lunak di Noida. “Jika GST untuk biaya medis dan pendidikan terpotong, saya akan mempertimbangkan untuk meningkatkan asuransi kesehatan saya atau berinvestasi lebih banyak.”
Saat ini, premi asuransi kesehatan menarik 18% GST di India. Panel menteri negara yang bertemu pada hari Rabu untuk membahas reformasi telah mengusulkan pajak atas premi kesehatan dan asuransi jiwa, menurut domestik media Laporan.
Penyederhanaan diperlukan
Kembali pada tahun 2017, saya berada di ruang redaksi pada shift larut malam menunggu RUU GST akan dibersihkan di parlemen India. Itu disebut -sebut sebagai langkah menuju “satu bangsa, satu pajak” yang ditetapkan untuk menyederhanakan berbagai pajak negara bagian dan federal. Tapi yang terjadi selanjutnya adalah pelat pajak GST yang berganda, agak membingungkan. Bandingkan dengan Singapura di mana saya berbasis di luar – pajak flat 9% di semua barang dan jasa.
Mohit, seorang pemilik toko mainan dari Shamli, sebuah kota kecil di negara bagian utara Uttar Pradesh telah berjuang dengan berbagai tarif pajak GST: “Mainan lunak dikenakan pajak pada 5%, barang -barang plastik sebesar 12%apa pun yang dilengkapi dengan baterai sebesar 24%. Saya menghabiskan 10 hari sebulan hanya dengan melakukan dokumen GST.” Perjuangannya adalah lambang dari masalah yang ditimbulkan oleh sistem pajak yang ada untuk bisnis biasa.
“Karena GST 2.0 kemungkinan akan difokuskan pada pengurangan kerepotan prosedural dan mengoreksi struktur tugas terbalik, jika diterapkan, itu dapat meningkatkan kemudahan melakukan bisnis,” kata Sahay dari Standard Chartered Bank dalam sebuah laporan.
Jika GST yang diusulkan disahkan, implementasi dapat dimulai pada awal Oktober 2025 – tepat di depan musim belanja perayaan India.
Tetapi politik mungkin mempersulit garis waktu. Pranjul Bhandari dari HSBC memperkirakan perbaikan dapat dikenakan biaya $ 16 miliar, atau 0,4%, dari PDB India. “Ini bisa dibagi sama antara pemerintah pusat dan negara bagian. Pusat ini memiliki sumber pendapatan lain untuk diandalkan, tetapi negara bagian tidak memiliki banyak opsi. Mereka mungkin tidak setuju dengan pendapatan,” tulis Bhandari dalam sebuah laporan.
Modi berjanji dalam pidatonya awal bulan ini bahwa rezim GST yang lebih baru akan berada di kanan ketika India merayakan Diwali, festival lampu – masih harus dilihat apakah reformasi akan melewati dan memang menerangi konsumen dan bisnis.
Pilihan TV teratas di CNBC
James Thom dari Aberdeen mengatakan dia tetap bullish pada pandangan struktural India, mencatat reformasi pajak dapat menghidupkan kembali melemahnya konsumsi dan menghilangkan dampak tarif AS yang tinggi.
Ashutosh Tiwari, direktur pelaksana dan kepala ekuitas institusional di Equirus Securities, mengatakan dia pikir permintaan pedesaan akan menjadi permainan pasar besar selama 6-12 bulan ke depan di tengah perombakan GST India.
CEO IKEA India Patrick Antoni mengatakan perusahaan itu mengadaptasi beberapa produk untuk rumah -rumah India, berfokus pada keterjangkauan dan ingin sumber lebih banyak bahan secara lokal. IKEA juga melihat potensi jangka panjang yang besar di pasar muda India yang tumbuh cepat.
Perlu diketahui
Strategi geopolitik khusus Presiden AS Donald Trump. India adalah sekutu dekat Washington – namun menghadapi tarif dan tuduhan 50% pencatutan dari minyak Rusia murah. Apa yang ada di belakang Playbook Trump?
Delegasi AS ke India dilaporkan dibatalkan. Kunjungan oleh perwakilan perdagangan AS diharapkan terjadi antara 25 Agustus dan 29 Agustus, tetapi Kemungkinan akan dijadwal ulangmenurut penyiar lokal NDTV laba.
Apple dilaporkan telah meningkatkan produksi iPhone di India. Bahkan ketika negara Asia Selatan menghadapi tekanan dari Gedung Putih atas pembelian minyak Rusia, apel meningkat manufaktur di lima pabrik Indianya, Bloomberg Dilaporkan Selasa.
Openai meluncurkan rencananya yang paling terjangkau di India. Itu berlangganan, diluncurkan Selasa, biaya hanya 399 rupee ($ 4,57) sebulan, menandakan dorongan perusahaan intelijen buatan untuk tumbuh di dalamnya Pasar terbesar kedua dalam hal pengguna.
– Yeo Boon Ping
Kutipan Minggu Ini
Perjalanan perdana menteri ke Cina dapat mengatur panggung untuk langkah BYD yang lebih besar di India. Jika BYD memasuki pasar, berpotensi melalui usaha patungan dengan perusahaan besar India, pembuat mobil India akan menghadapi tantangan kompetitif tidak seperti apa pun yang mungkin mereka temui dalam kehidupan mereka.
– – Saurabh Mukherjea, Pendiri dan CEO Manajer Investasi Marcellus
Di pasar
Pasar India naik Kamis, dengan tolok ukur Nifty 50 naik 0,22% sementara indeks BSE Sensex telah menambahkan 0,35% pada pukul 11:55 pagi waktu standar India (2:25 AM ET). Nifty 50 telah naik 6,27% sejak awal tahun, sedangkan BSE Sensex naik 5,14%.
Hasil obligasi pemerintah India 10 tahun sedikit naik sedikit di 6,517%.
– Amala Balakrishner
Datang
26 Agustus: Produsen Minyak Esensial Gem Aromatics dan Supermarket Chain Patel Ritel IPO
28 Agustus: Produksi Industri dan Manufaktur untuk Juli, Produsen Komponen Transformer Mangal Electrical Industries Meluncurkan IPO
Setiap hari kerja, acara berita “Inside India” CNBC memberi Anda berita dan komentar pasar tentang bisnis pembangkit tenaga listrik yang baru muncul, dan orang -orang di balik kenaikannya. Streaming langsung acara di youtube dan tangkap highlight Di Sini.
Waktu tayang:
KITA: Minggu-Kamis, 23: 00-0000 ET
Asia: Senin-Jumat, 11: 00-12: 00 Sin/HK, 08: 30-09: 30 India
Eropa: Senin-Jumat, 0500-06: 00 CET
