Seorang pekerja pakaian mengurutkan kemeja yang disesuaikan dan jeans denim di unit manufaktur pakaian di Bengaluru pada 25 Agustus 2025.
Idrees Mohammed | AFP | Gambar getty
Langkah pemerintah India pada hari Rabu untuk secara resmi mengurangi pajak barang dan jasa pada berbagai barang diharapkan memacu konsumsi dan meringankan dampak tarif AS.
Pengurangan GST dan pemotongan pajak penghasilan sebelumnya pada bulan April harus meningkatkan permintaan konsumen dan keuntungan perusahaan dalam jangka waktu dekat dan menengah, Citi Research mengatakan dalam sebuah catatan Kamis.
Rumah tangga India diperkirakan akan mendapatkan dorongan daya pengeluaran yang sama dengan 0,7% dan 0,8% dari PDB pada tahun fiskal yang berakhir Maret 2026, kata para ekonom Citi, sementara pemotongan GST dapat mengurangi inflasi sebesar 1,1 poin persentase jika pemotongan pajak penuh diteruskan ke konsumen.
GST India, yang dikritik di masa lalu karena menjadi rumit, disederhanakan menjadi struktur dua tingkat 5% dan 18%, alih-alih empat pelat saat ini. Pajak tambahan 40% untuk barang-barang “super mewah” dan “dosa” seperti rokok dan mobil kelas atas juga diperkenalkan.
Pemotongan pajak ini, yang pertama kali diperdebatkan oleh Perdana Menteri India Narendra Modi pada bulan Agustus pada hari kemerdekaan negara itu, datang pada saat ekspor India ke AS menghadapi tarif 50%. Ekspor terbesar India ke AS termasuk tekstil, permata dan perhiasan, serta makanan laut, yang diharapkan menjadi yang terburuk yang terpengaruh.
Tarif dapat mempengaruhi ekonomi India dengan 0,6 poin persentase, tetapi “konsumsi domestik yang kuat” dapat menghilangkan dampaknya, kata Goldman Sachs dalam sebuah catatan Senin.
Sementara konsumsi domestik India telah lemah sejak “fenomena perbelanjaan balas dendam pasca-covid berakhir,” negara ini dapat dengan mudah menyerap dampak tarif AS jika pemotongan pajak ini mengarah pada ledakan konsumsi domestik, kata Pramod Gubbi, pendiri dana manajemen manajemen portofolio yang berbasis di Mumbai, Marcellus Investmers.
Konsumsi domestik India – sebagian besar didorong oleh pengeluaran pribadi atau rumah tangga – menyumbang lebih dari 60% dari PDB pada tahun fiskal 2025, dekat dengan negara maju lainnya seperti AS dan Inggris, membuatnya kurang bergantung pada ekspor.
Jika konsumsi domestik meningkat, investasi modal sektor swasta yang lamban juga bisa pulih, memulai “siklus ekonomi yang berbudi luhur,” kata Gubbi.
Pengurangan GST “pasti akan meningkatkan konsumsi,” Maulik Manankiwala, mitra di BDO India, mengatakan kepada CNBC “Inside India.”
Tarif pajak baru akan efektif mulai 22 September, bertepatan dengan dimulainya musim perayaan di India. GST telah dipotong menjadi nol atau 5% dari 12% atau 18% pada serangkaian makanan kemasan dan Barang konsumen yang bergerak cepat.
AC, set televisi, mesin pencuci piring, mobil kecil, dan sepeda motor yang sama dengan atau kurang dari 350-CC akan menarik GST 18%, turun dari 28% sebelumnya.
Pemerintah juga telah memangkas pajak sepenuhnya untuk polis asuransi jiwa dan kesehatan individu serta beberapa obat yang menyelamatkan jiwa.
“Pemotongan tingkat GST datang pada waktu yang tepat, yang tepat di depan musim perayaan dan dengan latar belakang Tiffs tarif AS,” kata Shripal Shah, MD dan CEO Kotak Securities yang berbasis di Mumbai.
Pajak yang lebih rendah untuk hal -hal penting, produk konsumen dan mobil akan meninggalkan rumah tangga dengan lebih banyak uang di tangan, kata Shah, yang ia katakan “harus secara langsung meningkatkan permintaan, membantu pedagang dan bisnis melihat volume yang lebih tinggi” dan meningkatkan pendapatan perusahaan kuartal berikutnya.
Pemotongan pajak juga memberikan bantuan kepada industri tekstil, yang telah menjadi salah satu yang paling terpukul karena tarif AS. GST untuk barang-barang industri tekstil juga disederhanakan dan dikurangi dari 12% menjadi 5%-permintaan lama industri.
Tetapi semua barang ini akan dikenakan biaya. Pemotongan GST akan berarti kehilangan pendapatan bersih sebesar 576 miliar rupee India, atau 0,16% dari PDB untuk tahun fiskal, menurut Citi.
