Investor Jepang beralih ke Eropa seiring booming teknologi yang memikat modal dari luar negeri
Sejumlah besar dana mengalir dari Jepang ke perusahaan rintisan (startup) teknologi di Eropa karena para investor yang enggan mengambil risiko memilih ekosistem wirausaha yang lebih matang, sehingga membantu memperluas klaster teknologi mendalam (deep tech) yang sedang booming di benua ini.
Meskipun ekosistem startup dan modal ventura Eropa telah lama beroperasi di bawah bayang-bayang Silicon Valley, ekosistem ini telah menjadi lahan subur bagi perusahaan-perusahaan Jepang, yang pasar domestiknya lebih muda.
Investor Jepang atau dana modal ventura yang memiliki investor Jepang, yang dikenal sebagai mitra terbatas, berpartisipasi dalam putaran pembiayaan Eropa senilai lebih dari 33 miliar euro ($38 miliar) sejak tahun 2019 ketika kesepakatan perdagangan antara Uni Eropa dan Jepang mulai berlaku, menurut penelitian dari dana modal ventura NordicNinja dan platform data Dealroom.
Selama lima tahun menjelang Perjanjian Kemitraan Ekonomi UE-Jepang, total investasi mencapai 5,3 miliar euro.
Di Eropa pada saat itu, “tidak ada ibu kota Jepang selain bank lunak,” Tomosaku Sohara, salah satu pendiri dan Managing Partner Jepang-Eropa VC NordicNinja, mengatakan kepada CNBC. NordicNinja, yang memiliki aset yang dikelola sebesar 250 juta euro, adalah perusahaan patungan antara JBIC IG Partners Jepang dan perusahaan ekuitas swasta BaltCap.
“Softbank sudah cukup aktif pada saat itu, karena mereka telah mengakuisisi perusahaan game Finlandia Supercell,” kata Sohara, seraya mencatat bahwa akuisisi tersebut memberikan kehidupan pada ekosistem startup Finlandia.
Sekarang, mitsubishi, Pasir, Kepemilikan Yamatodan Marunouchi Innovation Partners termasuk di antara mereka yang secara langsung mendukung teknologi Eropa, menurut laporan tersebut, sementara perusahaan modal ventura yang terkait dengan Jepang seperti NordicNinja, Byfounders, dan ToyotaWoven Capital memberikan cek kepada startup di benua ini.
Berdasarkan laporan tersebut, terdapat dua kali lebih banyak startup yang didukung oleh modal ventura di Eropa dibandingkan di Jepang, dan 4,3 kali lebih banyak unicorn.
Bayangan Lembah Silikon
Minat orang Jepang untuk berinvestasi selalu ada, kata Sohara. Perusahaan-perusahaan multinasionalnya – seperti banyak perusahaan lainnya – berangkat ke Amerika Serikat untuk mendirikan cabang modal ventura korporasi pada awal tahun 2000, sebagai upaya untuk mengambil tindakan pada saat beberapa perusahaan terbesar saat ini baru saja didirikan di asrama.
“Tidak ada yang ingin melihat Eropa pada saat itu, tapi saya pikir setelah beberapa tahun mereka menyadari, 'Hei, mungkin budaya AS benar-benar berbeda dari budaya Jepang,' dan mereka mulai berpikir, 'Hei, mungkin kita perlu melihat wilayah lain seperti Eropa,'” kata Sohara seraya menambahkan bahwa profil pengusaha di Eropa, yang saat itu banyak berasal dari perusahaan besar, lebih mirip dengan Jepang. Berbeda dengan para pendiri muda yang berasal dari Stanford atau departemen penelitian dan pengembangan universitas, katanya.
“Mereka mempunyai pengalaman di perusahaan dan juga memiliki pola pikir kewirausahaan. Sayangnya, Jepang kurang memiliki pola pikir kewirausahaan,” tambah Sohara, mengacu pada para pendiri Eropa, yang banyak di antaranya berasal dari negara-negara Eropa. Nokia dan Skype.
Daya tarik bagi para pendiri
Investor yang terkait dengan Jepang mempunyai ketertarikan pada satu sektor khususnya: teknologi mendalam (deep tech), yang mengacu pada perusahaan yang membangun berdasarkan inovasi ilmiah atau teknik. Teknologi mendalam dan kecerdasan buatan menyumbang 70% dari kesepakatan yang dibuat oleh investor tersebut di Eropa pada tahun 2024, hal ini mencerminkan tren dalam ekosistem startup yang lebih luas seiring dengan berkembangnya industri AI, energi, dan pertahanan.
Perusahaan dengan pendanaan terbesar dengan partisipasi Jepang termasuk startup kendaraan otonom asal Inggris, Wayve mengumpulkan $1,05 miliar dalam putaran investasi pada bulan Mei 2024, perusahaan komputasi kuantum Inggris Quantinuum, yang memperoleh 273 juta euro pada bulan Januari 2024, dan perusahaan kuantum Spanyol Multiverse Computing, yang investornya memberikan cek sebesar 189 juta euro pada bulan Juni 2025. Putaran tersebut masing-masing didukung oleh Softbank, Mitsui, dan Toshiba.
Namun, perusahaan-perusahaan seperti ini biasanya membutuhkan banyak modal pertumbuhan dan pengalaman industri agar bisa berkembang dengan sukses – dua elemen yang sangat tidak dimiliki Eropa.
“Selera investasi jauh lebih kuat dibandingkan [in] strategi apa pun yang pernah saya lihat di sini, di Jerman atau di Eropa,”
Sarah Fleischer
salah satu pendiri dan CEO, Tozero
“Perusahaan-perusahaan Jepang – dan mereka sudah tua, sebagian besar dari mereka yang sedang kita bicarakan, benar – mereka hanya memiliki tumpukan uang. Mereka telah menabung selama satu abad terakhir, dan sekarang mereka mulai membelanjakannya, untuk mencoba tumbuh sebagai perusahaan besar dan meningkatkan jejak mereka di luar Jepang,” kata Sarah Fleischer, salah satu pendiri dan CEO startup daur ulang bahan baterai yang berbasis di Jerman, Tozero.
“Anda melihat bahwa selera investasi jauh lebih kuat dibandingkan [in] strategi apa pun yang pernah saya lihat di sini, di Jerman atau di Eropa,” tambahnya. Tozero telah mengumpulkan 14,5 juta euro hingga saat ini dan termasuk NordicNinja, Honda, dan JJC di antara investornya.
Ini bukan hanya tentang cek. Perusahaan dan industri Jepang memiliki pengetahuan manufaktur dan otomotif yang kuat, kata Fleischer dan Sohara, yang berarti mereka berada pada posisi yang tepat untuk menutup kesenjangan pengetahuan di Eropa dalam hal meningkatkan proyek manufaktur besar.
Fleischer menambahkan bahwa perusahaan-perusahaan Jepang telah melakukannya telah lama menopang mineral-mineral penting mereka rantai pasokan dan perusahaan perdagangan yang sudah lama berdiri, yang berarti mereka tahu cara mengamankan komponen penting yang diperlukan untuk transisi energi. Bagi Tozero, ini merupakan nilai tambah, kata Fleischer, mengingat mereka sedang menjalankan bisnis untuk memulihkan bahan-bahan tersebut dari baterai bekas.
Di tengah ketidakpastian politik di tengah hubungan AS-Tiongkok yang bergejolak, Jepang juga bertindak sebagai jembatan yang baik ke pasar Asia, kata Fleischer.
Kecepatan yang lebih lambat dan selera risiko yang lebih rendah
Di Jepang, jumlah pengusaha “masih sangat terbatas,” kata Sohara, karena generasi tua dan “orang-orang berbakat” ingin bekerja untuk “Toyota dan Honda atau Sony,” tambahnya, namun pola pikir generasi muda mulai berubah.
Eropa juga menjadi rumah bagi para calon pendiri ambisius yang mencari ekosistem teknologi untuk membangun perusahaan mereka, kata Sohara.
Namun, seiring dengan semakin besarnya kolaborasi antara Eropa dan Jepang, bahasa masih menjadi kendala karena kefasihan berbahasa Inggris belum tersebar luas di Jepang, tambahnya.
Bagi Fleischer, hal ini juga menimbulkan tantangan. “Ada begitu banyak miskomunikasi dan terjemahan lokal yang bisa langsung merusak kemitraan. Dan ada juga aspek budaya, yang mungkin perlu diwaspadai,” katanya, seraya menambahkan bahwa dia baru-baru ini menghabiskan waktu berminggu-minggu di Jepang untuk mengenal investornya secara langsung, “karena sentimen itu masih ada” di sana.
Oleh karena itu, pengambilan keputusan bisa lebih lambat, kata sang pendiri, karena penelitian dan persiapan yang matang. “Mereka hanya mengerjakan pekerjaan rumah mereka,” kata Fleischer, sambil mencatat bahwa mitra Jepang terlibat langsung dalam membantu perusahaan tersebut memahami “bagaimana membangun pabrik komersial kami berikutnya di masa depan, yang berpotensi dimulai dari Jepang dan kemudian menyebar ke seluruh dunia.”
Memang “tanpa dukungan dari NN [NordicNinja] akan jauh lebih sulit untuk membangun hubungan yang benar,” kata Aaike van Vugt, salah satu pendiri dan CEO perusahaan rekayasa nanoteknologi Belanda VSParticle.
Hal ini berbeda dengan pemain Jepang yang mungkin paling terkenal: Softbank. Softbank “benar-benar berbeda” dari budaya investor tradisional Jepang, mengingat hal ini didorong oleh keputusan pendiri Masayoshi Son daripada beroperasi berdasarkan konsensus, seperti kebanyakan bisnis Jepang, tambah Sohara.
Perusahaan ventura tersebut, yang dikenal karena taruhannya yang tinggi pada WeWork dan, yang terbaru, perusahaan chip Arm, menggelontorkan sejumlah besar uang ke perusahaan rintisan teknologi di tengah booming teknologi modal ventura pada tahun 2021, yang melibatkan setidaknya satu investor terkait Jepang dalam kesepakatan senilai 11,2 miliar euro, menurut laporan tersebut. Softbank menonjol selama periode ini; itu terlibat dalam 22% kesepakatan dengan partisipasi terkait Jepang pada tahun 2021.
Minat meningkat
Ke depannya, Sohara dan Fleischer mengharapkan kolaborasi yang lebih besar antara Eropa dan Jepang. Namun, investor Jepang diperkirakan akan berpartisipasi dalam putaran pendanaan senilai 3 miliar euro pada tahun 2025, menurut laporan Dealroom dan NordicNinja, yang menunjukkan penurunan dari tahun lalu.
Begitu banyak mata yang menoleh ke Timur Tengah untuk investasiFleischer mengatakan bahwa minat terhadap Jepang tampaknya semakin meningkat. Secara anekdot, “orang-orang menghubungi saya untuk meminta perkenalan, dan itu menyenangkan, untuk bertemu dengan piringan hitam perusahaan Jepang,” katanya, sambil mencatat bahwa ini adalah perkembangan baru baginya tetapi mungkin saja karena dia memiliki investor seperti itu sekarang.
“Saya pikir hal ini juga didorong oleh politik di Jepang, oleh pemerintah, untuk memposisikan diri mereka secara geopolitik dengan lebih cerdas dan memastikan bahwa perusahaan atau industri tumbuh di ekosistem tertentu, sehingga memperkuat posisi mereka sebagai sebuah negara,” katanya.
