Kekacauan politik Perancis menjadikan utang dan defisit yang melonjak menjadi sorotan
Presiden Prancis Emmanuel Macron menyambut Presiden Komisi Eropa Ursula Von der Leyen saat dia tiba untuk pertemuan puncak di Istana Elysee, di Paris, pada 27 Maret 2025. F
Ludovic Marin | Afp | Gambar Getty
Ketegangan kemungkinan besar akan meningkat di Brussel pada minggu ini, karena ledakan politik lainnya di Perancis membuat konsolidasi fiskal yang sangat dibutuhkan negara tersebut menjadi sia-sia.
Negara dengan ekonomi terbesar kedua di zona euro ini telah berulang kali melanggar peraturan Komisi Eropa mengenai defisit anggaran dan batas utang, serta perdana menteri berturut-turut yang telah mencoba untuk memperbaiki masalah ini dengan usulan reformasi, pemotongan belanja, dan kenaikan pajak. telah berulang kali digulingkan.
Martir terbaru dalam kebuntuan politik yang sedang berlangsung di Paris – PM Prancis kelima dalam waktu kurang dari dua tahun – adalah Sébastien Lecornu, yang mengumumkan pengunduran dirinya pada hari Senin setelah hanya 27 hari menjabat.
Keputusannya untuk mundur terjadi setelah ia gagal mendapatkan saingan politik (dan bahkan sekutu di sayap kanan-tengah) untuk mendukung pemerintahan barunya. Dia bahkan belum mengumumkan rencana belanja atau perpajakan tahun 2026, meskipun perselisihan anggaran antara pemerintah dan partai-partai saingannya merupakan kehancuran pemerintahan sebelumnya.
Memberi isyarat bahwa dia sangat ingin menghindari kehilangan PM lagi, Presiden Prancis Emmanuel Macron pada Senin malam memberi Lecornu waktu 48 jam untuk menyusun rencana bagi “stabilitas negara” dan jalan keluar dari kebuntuan politik.
Lecornu menulis di X bahwa dia akan melaporkan kepada presiden pada Rabu malam mengenai potensi terobosan apa pun “sehingga dia dapat menarik semua kesimpulan yang diperlukan.”
Namun, apakah lebih banyak waktu akan cukup untuk membuat partai-partai politik lain mendukungnya, masih harus dilihat, karena partai-partai sayap kiri dan kanan berbau darah, menyerukan pengunduran diri Macron dan pemilihan parlemen dan/atau presiden yang baru.
Aturan fiskal dibiarkan dilanggar
Para pejabat di Brussel kemungkinan besar tidak ingin terlihat ikut campur dalam urusan politik dalam negeri, namun ada tekanan bagi Paris untuk memulai konsolidasi fiskal yang serius – dan dengan cepat.
Prancis perlu menutup defisit anggaran sebesar 5,8% PDB pada tahun 2024, dan mengatasi tumpukan utang yang signifikan sebesar 113% PDB tahun lalu. Hal ini menempatkan Perancis di belakang Yunani dan Italia dalam hal jumlah tumpukan utang terbesar di Uni Eropa.
Kedua tingkat tersebut jauh di atas peraturan UE yang menuntut agar defisit masing-masing negara anggota tidak melebihi 3% PDB, sementara utang publik mereka tidak boleh melebihi 60% output perekonomian.
Prancis telah ditempatkan di bawah UE “prosedur defisit yang berlebihan,” diterapkan pada negara-negara anggota yang tidak memenuhi aturan yang ditetapkan dalam “Pakta Stabilitas dan Pertumbuhan.“
Ia memiliki waktu hingga tahun 2029 untuk membereskan rumahnyaNamun, belum ada tanda-tanda bahwa Prancis akan mampu memenuhi kewajibannya dalam waktu dekat.
CNBC telah meminta komentar Komisi Eropa mengenai krisis terbaru ini dan sedang menunggu tanggapan.
“Pertanyaannya adalah bagaimana Anda tetap berpegang pada hal itu [EU] aturan?,” Antonio Fatas, profesor Ekonomi di INSEAD, mengatakan kepada CNBC Selasa. “Saat ini defisit di Perancis jelas di luar aturan dan tidak jelas apakah anggaran Perancis akan membuat Anda sesuai dengan aturan dalam waktu singkat, yang merupakan hal yang diwajibkan oleh aturan.”
“Mengingat komposisi parlemen, fragmentasi, pandangan kelompok ekstrem kanan dan ekstrem kiri, hal ini berarti tampaknya sangat, sangat sulit untuk mencapai anggaran yang sesuai dengan aturan-aturan tersebut,” katanya kepada CNBC’s “Europe Early Edition.”
Meskipun UE mungkin sudah siap untuk mengambil tindakan saat ini, para investor mungkin tidak mau mengabaikan kurangnya disiplin fiskal Perancis. Negara ini telah mengalami penurunan peringkat oleh Fitch bulan lalu, dengan Moodys diperkirakan akan menyusul pada akhir Oktober.
Perbaikan diperlukan, cepat
Jika upaya Lecornu dalam beberapa jam ke depan gagal, Macron akan dihadapkan pada pilihan untuk menunjuk PM baru, membubarkan parlemen dan mengadakan pemilihan parlemen baru, atau mengundurkan diri. Saat ini tidak jelas opsi mana yang akan dipilih Macron, meskipun opsi terakhir yaitu pengunduran diri dianggap sangat kecil kemungkinannya.
Dalam skenario apa pun, para ekonom mengatakan kecil kemungkinannya akan ada kemajuan signifikan dalam mengurangi defisit atau tumpukan utang negara, dan diperkirakan juga akan terjadi perlambatan pertumbuhan. Selain itu, anggaran tahun 2025 kemungkinan akan digulirkan ke tahun depan.
“Apapun skenarionya, kita tidak akan memiliki anggaran yang memadai pada akhir tahun ini,” Hadrien Camatte, ekonom senior untuk Perancis, Belgia dan zona euro di Natixis, mengatakan pada hari Selasa.
“Jadi dalam hal konsolidasi fiskal pada tahap ini, kami tidak melihat skenario yang sangat positif yang berarti bahwa defisit kemungkinan akan tetap mendekati level saat ini yaitu 5,4-5,5% untuk tahun ini, dan mungkin untuk tahun depan, tergantung pada anggaran dan data makro,” katanya kepada “Europe Early Edition” CNBC.
Goldman Sachs juga mengatakan pada hari Selasa bahwa kemungkinan “kesenjangan anggaran” di Perancis telah menyebabkan bank tersebut menaikkan perkiraan defisit anggaran tahun 2025 menjadi 5,5% dari PDB.
Pengunjung berlindung dari hujan dengan payung di Parvis des Droits de l'Homme di Esplanade du Tocadero di seberang Menara Eiffel, saat sisa-sisa badai Kirk menyebabkan hujan lebat di Paris, pada 9 Oktober 2024.
Ludovic Marin | Afp | Gambar Getty
“Pertama, kami terus memperkirakan pertumbuhan akan berjalan di bawah tren. Kedua, kami masih memperkirakan hanya akan melihat sedikit kemajuan dalam pengurangan defisit pemerintah,” kata ekonom Goldman Sachs dalam sebuah catatan pada hari Selasa, seraya menambahkan bahwa “tampaknya Prancis juga akan memulai tahun depan dengan anggaran yang dibekukan (atau setidaknya sebagian).
“Bagaimanapun, ketidaksepakatan politik yang mendalam, pertumbuhan yang lebih lambat, dan biaya pinjaman yang lebih tinggi kemungkinan besar akan menghambat kemajuan yang signifikan, dan kami menaikkan perkiraan defisit tahun 2026 sebesar 0,1 poin persentase menjadi 5,3% dari PDB,” kata mereka. Goldman juga menurunkan perkiraan pertumbuhan tahun 2026 untuk Perancis, memperkirakan ekspansi yang lesu sebesar 0,8% tahun depan.
