Mata Kohesitas yang didukung Nvidia 2026 IPO dengan penilaian menyaingi $ 17 miliar rubrik
Sanjay Poonen, CEO Cohesity adalah mantan COO VMware dan Presiden SAP.
Scott Mlyn | CNBC
Kohesitas perusahaan keamanan data sedang mengincar penawaran umum perdana yang potensial pada tahun 2026 dengan ambisi untuk mencapai penilaian yang menyaingi rekan senilai $ 17 miliar yang diperdagangkan secara publik Rubrik.
Langkah itu akan menandai tonggak penting bagi Nvidia-Backed Cohesity, yang disimpan Rencana IPO pada tahun 2021 untuk terlebih dahulu menjalankan merger yang kompleks dengan unit perlindungan data saingan Veritas, menurut CEO Kohesitas Sanjay Poonen.
Kesepakatan itu, yang menjadikan perusahaan penyedia perangkat lunak perlindungan data terbesar, ditutup pada bulan Desember 2024 dan menghargai entitas gabungan lebih dari $ 7 miliar pada saat itu.
Poonen mengatakan kombinasi itu, yang menyatukan perusahaannya yang tumbuh cepat tetapi tidak menguntungkan dengan Veritas yang lebih besar dan sangat menguntungkan, adalah kesepakatan yang berisiko tetapi diperhitungkan.
“Saya membuat perhitungan pada tahun 2022 bahwa kami bisa go public, tetapi di tengah -tengah semua perusahaan ini, kami akan menjadi ikan yang lebih kecil,” kata Poonen kepada CNBC, merujuk pada pesaing yang termasuk Rubrik dan Commvault. “Bukan itu yang aku inginkan.”
“Kami ingin menjadi ikan terbesar, memiliki pangsa pasar terbesar, dan kemudian go public,” katanya.
Keunggulan itu dicapai ketika kohesitas, yang sebelumnya memegang 5% dari pasar, memperoleh 14% yang dipegang oleh Veritas. Entitas gabungan sekarang menjadi pemimpin pangsa pasar dengan 19% dari industri yang sangat terfragmentasi, menurut penelitian dari RBC Capital Markets.
Poonen mengisyaratkan bahwa perusahaan akan siap untuk go public segera setelah dapat memberi investor pasar publik hasil tahun keuangan penuh sebagai entitas gabungan, yang bisa segera setelah “awal tahun depan.”
Kepala eksekutif juga menunjukkan bahwa tahun keuangan kohesitas berakhir pada bulan Agustus, yang berarti perusahaan bisa menunggu sampai musim gugur 2026 untuk IPO -nya.
“Saya pikir jika bisnis terus berjalan dengan baik, seperti 2026 akan menjadi tahun,” tambah Poonen.
Teknologi Unicorns keluar
Aktivitas IPO dan M&A di antara perusahaan teknologi dengan penilaian $ 1 miliar atau lebih tinggi telah meningkat pada tahun 2025, dibandingkan dengan tahun lalu. Data dari Crunchbase menunjukkan bahwa 25 unicorn telah go public atau diperoleh antara Mei 2024 dan Mei 2025, dibandingkan dengan 15 selama periode yang sama di tahun sebelumnya.
Tetapi para analis memperingatkan bahwa volatilitas pasar saham yang disebabkan oleh faktor ekonomi makro – seperti mengubah kebijakan tarif AS atau kurangnya stabilitas atas pandangan suku bunga – kemungkinan akan membuang rintangan.
“Sementara kami telah melihat beberapa aktivitas keluar skala unicorn melalui IPO dan M & seperti sejak awal tahun … Volatilitas ekonomi makro telah membebani pintu keluar,” kata Laia Marin I Sola, analis ekuitas di Barclays, dalam catatan Juli kepada klien.
'Penilaian yang sebanding atau unggul'
Ekspektasi penilaian Cohesity dibandingkan dengan Rubrik, yang go public pada April 2024 dan saat ini olahraga kapitalisasi pasar sekitar $ 17 miliar.
Perusahaan saat ini diperdagangkan di 12,75 Harga-ke-Sales Multiple (P/Sales), sementara peer commvault yang lebih kecil, diperdagangkan pada 7,16 kali P/Penjualan, menurut data FactSet.
Poonen berpendapat bahwa kohesitas, sebagai entitas yang lebih besar pasca-merger, harus memerintahkan “penilaian yang sebanding atau unggul” jika dapat menunjukkan metrik kinerja yang sama.
“Kami adalah kapal yang lebih besar dari mereka,” katanya.
IPO di sekitar atau melebihi penilaian Rubrik akan berarti penilaian Kohesitas kemungkinan akan lebih dari dua kali lipat sejak 2023 merger dengan Veritas. Itu akan mengarah pada rejeki nomplok besar untuk investor awal seperti Sequoia Capital, Wing Venture Capital, Battery Ventures, Accel Partners, serta investor tahap selanjutnya seperti SoftBank, Morgan Stanley Expansion Capital dan Baillie Gifford.
Namun, Poonen mengatakan fokus tim manajemen telah menumbuhkan perusahaan secara menguntungkan. “Fokus kami bukanlah harga saham perusahaan saat ini,” Poonen menjelaskan. Sebaliknya, ia melanjutkan, “Jika Anda menciptakan nilai pelanggan jangka panjang dan pertumbuhan yang menguntungkan, penilaian hanya datang. Itu terjadi begitu saja.”
Untuk tahun yang berakhir Juli 2024, Kohesitas memiliki pendapatan berulang tahunan sebesar $ 1,5 miliar dan margin laba yang disesuaikan 28%. Sebelum kesepakatan, kohesitas tumbuh di bawah 30% tahun-ke-tahun, sementara Veritas tumbuh sekitar 5%.
Analis di RBC Capital Markets mencatat bahwa perusahaan gabungan diperkirakan akan berkembang di pertengahan remaja.
Dampak Double-Bermed Double pada Keamanan Cyber
Sementara pertumbuhan kecerdasan buatan kadang -kadang meningkatkan potensi peningkatan serangan cyber, AI juga telah digunakan untuk membangun pertahanan dan melindungi perusahaan dari insiden yang semakin canggih, serta menurunkan biaya serangan. Biaya rata -rata pelanggaran data menurun sebesar 9% pada tahun 2025 menjadi sedikit lebih dari $ 4,4 juta pada tahun 2024, menurut biaya IBM dari laporan pelanggaran data 2025.
“Penggunaan AI berkontribusi pada pengurangan biaya, tetapi implementasi AI yang tidak tepat dan penggunaan Shadow AI memperkenalkan risiko keamanan siber yang signifikan,” kata analis JPMorgan Brian Essex dalam catatan kepada klien bulan ini.
Meskipun tekanan menurun pada biaya serangan dunia maya, sektor ini terus tumbuh, karena lebih banyak perusahaan memperlakukan insiden keamanan dunia maya sebagai prioritas utama. Sebuah laporan awal tahun ini oleh perusahaan teknologi keamanan Fortinet menyoroti bahwa empat dari lima perusahaan besar diatur untuk membuat keamanan cyber menjadi tanggung jawab tingkat C-suite selama 12 bulan ke depan.
Permainan ai kohesitas
Pertumbuhan Kohesitas juga mendapat manfaat dari kemitraan utama dengan AI Chipmaker dan Investor Nvidia.
Produk AI andalan Kohesitas, bernama Gaia, mengubah data yang didukung secara tradisional-sebelumnya dianggap “tidak berguna untuk tujuan AI” menurut RBC-menjadi asisten pencarian perusahaan bertenaga AI.
Poonen mengatakan gagasan terobosan untuk menerapkan teknologi pencarian AI, yang dikenal sebagai Retrieval-Agusted Generation (RAG), untuk mendukung data yang muncul dari percakapan dengan CEO NVIDIA Jensen Huang dan Microsoft CEO Satya Nadella – Two Men Poonen mengatakan dia telah dikenal selama bertahun -tahun, mengingat pengalaman sebelumnya sebagai eksekutif senior di Vmware dan Jerman GETAH.
“Kami adalah orang pertama yang mengimplementasikan kain untuk cadangan,” kata Poonen. “Itulah yang menarik minat Nvidia. Mereka segera mendapatkannya. Mereka menaruh uang di perusahaan untuk mendukung kita.”
Poonen menambahkan bahwa IPO yang sukses akan menjadi langkah penting, tetapi bukan endgame untuk strateginya.
“Ini tonggak sejarah. Ini tonggak penting, tapi ini bukan tujuan,” pungkasnya.
