Salesforce mengalami tahun yang buruk. Di sinilah investor ingin melihat pertumbuhan
Marc Benioff, salah satu pendiri dan CEO Salesforce, menghadiri Forum Ekonomi Dunia ke-50 di Davos, Swiss, pada 21 Januari 2020.
Denis Balibouse | Reuters
Ada momenselama hari-hari pertumbuhan yang dipicu pandemi tahun 2020, kapan Salesforce Terkenal Peramal dengan kapitalisasi pasar. Marc Benioff akhirnya menggulingkan anak didiknya, Larry Ellison.
Momen itu sudah lama berlalu.
Harga saham Salesforce telah turun 25% tahun ini, kinerja terburuk dalam teknologi besar dan penurunan paling cepat di Dow, hanya mengalahkan UnitedHealth. Sementara itu, Oracle telah melonjak 34%, mengungguli sebagian besar rekan -rekannya dan melampaui indeks utama.
Dua perusahaan yang pernah sekitar bahkan dengan penilaian sekarang dipisahkan oleh sekitar $ 400 miliar. Oracle bernilai $ 630 miliar, dan Salesforce telah turun menjadi $ 239 miliar. Ellison sekarang berada di peringkat kedua di belakang Elon Musk di Indeks miliarder Bloombergdengan kekayaan bersih $ 278 miliar. Benioff berada di posisi ke -318 di $ 10,4 miliar.
Investor sangat ingin mendengar bagaimana Benioff berencana untuk memperbaiki kapal ketika Salesforce melaporkan hasil triwulanan setelah penutupan pada hari Rabu.
Pertumbuhan penjualan telah terperosok dalam satu digit selama empat kuartal berturut -turut karena perusahaan memperhitungkan tantangan saturasi di pasar utama perangkat lunak manajemen hubungan pelanggan. Beruntun itu diperkirakan akan berlanjut, dengan analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan 8,7% menjadi $ 10,1 miliar, menurut LSEG.
Selama Periode Aprilsekitar seperempat dari Salesforce $ 9,3 miliar dalam langganan dan pendapatan dukungan berasal dari produk yang terkait dengan layanan pelanggan, kategori terbesarnya. Biaya perusahaan untuk penawaran cloud layanannya berdasarkan jumlah agen yang menggunakan perangkat lunak.
Dengan meningkatnya meningkatnya kecerdasan buatan, beberapa analis memperkirakan lebih banyak pertanyaan akan ditangani melalui otomatisasi, menimbulkan risiko bagi tenaga penjualan.
Benioff sangat menyadari tantangannya. Dia kata pada bulan Juni AI itu sudah menangani sekitar 30% hingga 50% dari pekerjaan perusahaan. Itu alasan besar mengapa Salesforce dilaporkan Menampar 1.000 pekerjaan awal tahun ini.
Ketika datang ke pelanggan, Salesforce sekarang menjual Agenforce, sistem AI untuk menjawab permintaan dukungan pelanggan. Setelah tersedia pada bulan Oktober, Agenforce memberikan $ 100 juta dalam pendapatan tahunan, Benioff mengatakan kepada analis pada panggilan konferensi pada bulan Mei.
“Ini tidak cukup signifikan untuk menggerakkan jarum pada bisnis ini, mengingat skala,” kata Michael Turrin, seorang analis Wells Fargo yang memiliki rekomendasi tahan pada saham Salesforce.
Harapannya adalah bahwa pelanggan akhirnya membayar lebih untuk Agenforce daripada untuk layanan cloud, kata Turrin.
Perbedaan besar bagi Oracle adalah bahwa itu adalah salah satu penerima awal booming AI. Dikenal terutama karena perangkat lunak basis datanya yang berada di dalam perusahaan besar dan lembaga pemerintah, Oracle telah melekatkan cloud Komitmen Infrastruktur dari Openai dan Musk's Xai.
Agenforce bisa menjadi jendela Salesforce ke dalam bisnis AI, jika itu mendapatkan daya tarik.
“Saya pikir ada banyak frustrasi dengan kinerja saham Salesforce, jadi saya pikir kita berada pada titik di mana investor mencoba mencari tahu apakah ada peluang untuk sedikit rebound di sini,” kata Turrin.
Mencari pertumbuhan dua digit
Investor juga ingin melihat peningkatan dalam kewajiban kinerja yang tersisa saat ini pada mata uang konstan, ukuran pendapatan yang diharapkan selama tahun depan. Pada bulan Mei, Kepala Operasi Robin Washington mengatakan dia berharap jumlah itu menjadi 9% untuk kuartal Agustus.
“Semakin lama metrik tetap di atas 10%, semakin banyak investor yang lebih percaya diri bahwa bisnis ini dapat mempertahankan profil pertumbuhan 10% untuk setidaknya tahun depan,” kata Turrin.
Analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan untuk mengambil sedikit di kuartal ketiga fiskal, dengan perkiraan konsensus saat ini di 9%, menurut LSEG.
Salesforce menolak berkomentar.
Ekspansi bisa datang dari luar. Pada bulan Mei, Salesforce setuju untuk membeli perusahaan manajemen data Informatica untuk $ 8 miliar. Sejauh ini kesepakatan terbesar untuk Salesforce sejak $ 27,1 miliar Pembelian Slack pada tahun 2021. Sementara itu, Salesforce tidak menghabiskan lebih dari $ 2,5 miliar untuk M&A, yang telah menjadi pendorong pertumbuhan utama di tahun -tahun sebelumnya.
Pada akhir 2022, investor aktivis mulai mengejar Salesforce, tidak puas dengan akuisisi berbiaya tinggi Benioff, saham perusahaan yang berkinerja buruk dan tenaga kerjanya yang berkembang. Para aktivis mulai gelisah untuk campuran penjualan dan laba yang lebih menguntungkan, dan Salesforce menanggapi dengan memperluas margin lebih cepat daripada yang direncanakan.
Salah satu penghasut utama, nilai kanan, kembali lagi. Di kuartal kedua, perusahaan, yang pertama membeli stok Salesforce pada tahun 2022, meningkatkan kepemilikannya sebesar 47%, menurut a pengajuan. Pada Oktober 2024, Starboard dari Jeff Smith memuji peningkatan profitabilitas Salesforce tetapi mengatakan dia masih percaya “Masih banyak lagi yang harus dilakukan.”
Vulcan Value Partners adalah pemegang saham Salesforce yang nyaman dengan rencana perusahaan perangkat lunak. Setelah mengambil saham pada tahun 2020, Vulcan menambahkan 345.000 saham pada kuartal kedua, meningkatkan total kepemilikannya menjadi $ 300 juta.
“Hal yang kami fokuskan adalah nilai per saham dari bisnis,” kata Stephen Simmons, seorang manajer portofolio di perusahaan. “Itu terus tumbuh. Tidak ada yang kita lihat itu mengatakan perusahaan ini akan pergi dalam waktu dekat.”
Analis memperkirakan laba per saham meningkat menjadi $ 2,78 untuk kuartal terakhir, naik dari $ 2,56 setahun sebelumnya, menurut LSEG.
Vulcan menjual saham Oracle -nya pada tahun 2020, kehilangan reli curam yang mengikutinya. Simmons mengatakan dia akan membeli lagi jika stok didiskon.
“Lucu bagaimana keadaan berkeliling dan muncul,” kata Simmons. “Benioff memulai Salesforce sebagai perusahaan perusahaan cloud-asli, dan Larry's Over at Oracle mencoba untuk mentransisikan pelanggannya di Prem ke cloud.”
JAM TANGAN: Pelacak Perdagangan: Bryn Talkington membeli Salesforce dan Trims Dell
