The Fed kemungkinan akan terus menurunkan suku bunganya, namun ada banyak bahaya yang mengintai, menurut survei CNBC
Federal Reserve diperkirakan akan menurunkan suku bunga sebesar seperempat poin pada pertemuannya minggu ini dan juga dapat menurunkan suku bunganya pada dua pertemuan berikutnya, menurut Survei CNBC Fed bulan Oktober.
Namun terdapat kekhawatiran di antara 38 responden survei, yang mencakup ekonom, ahli strategi, dan pengelola dana, mengenai hal tersebut kurangnya data dari penutupangelembung kecerdasan buatan, inflasi yang masih tinggi dan apakah politik berperan dalam keputusan The Fed.
“Terbang dalam badai salju dengan penutup mata dan tanpa instrumen cadangan bukanlah tempat yang tepat untuk kebijakan moneter,” kata Guy LeBas, kepala strategi pendapatan tetap di Janney Montgomery Scott. “Lebih buruk lagi bila ada pegunungan di daerah tersebut.”
Meskipun 92% responden yakin The Fed akan melakukan pemotongan suku bunga pada pertemuan ini, hanya 66% yang meyakini hal tersebut harus dilakukan, dan 38% minoritas menentang penurunan suku bunga.
“Politik, bukan kondisi keuangan, jelas mempengaruhi keputusan suku bunga The Fed,” kata Richard Bernstein, CEO Richard Bernstein Advisors. “Kondisi keuangan secara historis hampir mudah, PDB berada pada kisaran 3,5-4%, aset keuangan merosot, dan inflasi tetap jauh di atas target The Fed. Dalam kondisi yang lebih normal, tidak mungkin The Fed akan menurunkan suku bunganya.”
Setelah pemotongan pada minggu ini, 84% responden memperkirakan adanya pengurangan lagi pada bulan Desember, dan 54% memperkirakan penurunan ketiga pada bulan Januari. Sebanyak 100 basis poin diperkirakan akan menurunkan suku bunga pada tahun ini dan tahun depan, sehingga suku bunga The Fed akan turun menjadi 3,2% pada akhir tahun 2026.
Meskipun beberapa orang berpendapat bahwa The Fed tidak seharusnya melakukan pemotongan, ada sejumlah pihak yang menginginkan hal tersebut gerakan yang lebih besar.
“Pelemahan pasar tenaga kerja dan penutupan pemerintah meningkatkan risiko resesi dan menunjukkan diperlukannya penurunan suku bunga yang lebih besar,” kata Allen Sinai, kepala ekonom dan ahli strategi di Decision Economics. “Lonjakan produktivitas yang sedang berlangsung adalah alasan utama ketahanan perekonomian dan lonjakan pasar ekuitas yang menakjubkan dan bukan sebuah gelembung.”
Pandangan tentang saham, ekonomi
Hampir 80% responden mengatakan saham yang terkait dengan AI dinilai terlalu tinggi atau agak terlalu tinggi dan rata-rata lebih dari 20%. Akibatnya, mereka yakin saham-saham pada akhir tahun akan mendekati level saat ini dan hanya naik sedikit sebesar 5% pada tahun depan, meskipun S&P akan mencapai angka 7.200 dan mendekati angka 7.700 pada tahun 2027.
“Satu-satunya dinamika jangka pendek dan jangka panjang yang paling penting dalam lanskap makro AS adalah kecerdasan buatan (AI) dan apakah hal tersebut berlebihan, kurang, atau berlebihan,” kata Troy Ludtka, ekonom senior AS di SMBC Nikko Securities Americas.
John Lonski, presiden The Lonski Group, memberikan pernyataan yang lebih pasti, “Setelah gelembung AI pecah, hanya peserta yang kuat secara finansial di bidang AI yang akan bertahan.”
Itu penutupan pemerintahanmenurut 82% responden yang disurvei, tidak terlihat berdampak pada saham. Sekitar 45% responden memperkirakan penutupan akan berakhir bulan ini dan 34% lainnya memperkirakan penutupan akan berakhir pada bulan November.
Sebagian besar pihak memperkirakan biaya bulanan rata-rata sebesar 0,3% dari PDB akan pulih sebagian besar atau seluruhnya setelah pembukaan kembali pemerintahan. Namun hanya 5% yang “sangat percaya diri” dan 71% “agak yakin” bahwa mereka mendapatkan gambaran akurat mengenai perekonomian dari data yang tersedia dan dipublikasikan.
“Pejabat Fed tidak dapat menarik banyak kesimpulan mengenai apa pun dan oleh karena itu sebaiknya tetap menunggu informasi tambahan sebelum berpotensi memperparah kesalahan kebijakan dengan penurunan suku bunga putaran kedua jika tidak didukung oleh evolusi inflasi dan kondisi perekrutan tenaga kerja,” kata Lindsey Piegza, kepala ekonom di Stifel.
Responden terbagi rata mengenai risiko pelonggaran The Fed tanpa data yang cukup, dengan 42% mengatakan risikonya adalah bank sentral akan melakukan pemangkasan terlalu banyak dan 40% mengatakan risikonya adalah pemotongan yang terlalu sedikit.
Perkiraan pertumbuhan kembali meningkat, yang kelima kalinya dalam enam survei sejak tarif timbal balik diumumkan pada bulan April.
PDB saat ini terlihat sebesar 1,9% pada tahun ini, 2,2% pada tahun 2026, dan 2,3% pada tahun 2027. Tingkat pengangguran diperkirakan mencapai sekitar 4,5% pada tahun depan, sementara Inflasi diperkirakan akan berakhir pada tahun ini sekitar 3% dan turun sedikit pada tahun 2026 menjadi 2,8% dan kembali menjadi 2,6% pada tahun 2027.
Tarif tetap menjadi risiko nomor satu terhadap ekspansi ekonomi, namun hampir dua pertiga responden mengatakan dampaknya terhadap inflasi sejauh ini lebih kecil dari perkiraan mereka.
Namun para peramal cuaca yakin bahwa pada akhirnya mereka akan benar; Alasan utama mengapa inflasi tarif lebih rendah adalah karena “dampak penuh terhadap harga konsumen belum terasa.” Jawaban kedua yang paling banyak dikutip adalah karena perusahaan tidak menerapkan tarif sebanyak yang diharapkan, sebuah situasi yang diyakini sebagian orang tidak akan bertahan lama.
