'Vibe revenue': Perusahaan-perusahaan AI mengakui bahwa mereka khawatir terhadap bubble
Eakarat Buanoi | Stok | Gambar Getty
LISBON, Portugal — Para eksekutif teknologi terkemuka mengatakan kepada CNBC bahwa mereka prihatin dengan terbentuknya gelembung di sektor kecerdasan buatan, menggarisbawahi meningkatnya kegelisahan dalam industri atas melonjaknya penilaian.
Dalam beberapa minggu terakhir, pasar telah memperhitungkan anggapan bahwa terlalu banyak modal yang dikucurkan ke dalam booming AI, sehingga mengaburkan prospek pendapatan dan keuntungan aktual serta mempertanyakan penilaian yang tinggi.
Hingga saat ini, peringatan mengenai valuasi yang berlebihan sebagian besar datang dari investor dan pemimpin di dunia keuangan. David Solomon dari Goldman Sachs dan Ted Pick dari Morgan Stanley telah memperingatkan potensi koreksi karena valuasi beberapa perusahaan teknologi besar mencapai titik tertinggi dalam sejarah.
Kekhawatiran ini telah dikristalisasi oleh investor terkenal 'Big Short' Michael Burry, yang minggu ini menuduh penyedia infrastruktur AI dan cloud besar, atau 'hiperkaler' meremehkan biaya penyusutan chip. Burry memperingatkan bahwa keuntungan seperti Oracle dan Meta mungkin terlalu dilebih-lebihkan. Dia baru-baru ini mengungkapkan opsi put yang dipertaruhkan Nvidia Dan Palantir.
Namun, CEO perusahaan yang juga mengembangkan AI, mengungkapkan kekhawatiran mereka minggu ini saat wawancara dengan CNBC di konferensi teknologi Web Summit di Lisbon.
“Saya pikir evaluasinya cukup berlebihan di sana-sini, dan saya pikir ada tanda-tanda gelembung di masa depan,” Jarek Kutylowski, CEO perusahaan AI Jerman DeepL, mengatakan kepada CNBC pada hari Selasa.
Sentimen serupa juga diamini oleh CEO Picsart Hovhannes Avoyan.
“Kami melihat banyak perusahaan AI meningkatkan… valuasinya yang luar biasa… tanpa pendapatan apa pun,” kata Avoyan kepada CNBC pada hari Selasa, seraya menambahkan bahwa hal ini merupakan “kekhawatiran.”
Pasar menghargai startup yang lebih kecil dengan “pendapatan yang hanya sedikit,” katanya, mengacu pada perusahaan yang didukung meskipun mereka memiliki penjualan minimal.
Pendapatan Vibe adalah permainan dari “vibe coding”, sebuah istilah yang mengacu pada penggunaan AI untuk membuat kode tanpa memerlukan keahlian teknis yang mendalam.
Permintaan AI meningkat
Bahkan dengan kekhawatiran terhadap penilaian, industri teknologi tetap optimis terhadap potensi AI dalam jangka panjang.
CEO Lyft David Risher mengatakan ada alasan untuk optimis mengingat potensi dampak AI namun mengakui risikonya.
“Mari kita perjelas, kita benar-benar berada dalam gelembung finansial. Tidak ada keraguan, bukan? Karena ini adalah teknologi transformasional yang luar biasa. Tidak ada yang mau ketinggalan.”
Risher melanjutkan dengan berpendapat bahwa ada perbedaan antara gelembung finansial dan prospek industri.
“Pusat data dan semua pembuatan model, semua itu akan memiliki umur yang sangat panjang, karena bersifat transformasional. Hal ini membuat kehidupan masyarakat lebih mudah. Hal ini membuat kehidupan masyarakat menjadi lebih baik… Di sisi lain, Anda tahu, dari sisi keuangan, hal ini sedikit berisiko saat ini.”
Para CEO teknologi juga membahas pandangan mereka mengenai permintaan AI pada tahun 2026 dari kalangan bisnis, karena investor mencari petunjuk seperti apa hal ini nantinya.
Saya pikir ada banyak permintaan dan minat. Saya pikir semua orang memahami bahwa AI dapat melakukan hal-hal ajaib pada bisnis, dan… kita semua dapat beroperasi pada tingkat yang lebih tinggi dalam hal efisiensi, kata Kutylowski.
Namun, dunia usaha masih “berjuang dalam mengadopsi” AI. “Kami akan melangkah lebih jauh, namun saya rasa kami tidak akan sampai pada titik di mana kami dapat mengatakan bahwa setiap perusahaan, setiap organisasi, telah menemukan jawabannya secara total,” kata Kutylowski.
Produk inti DeepL adalah alat terjemahan AI tetapi baru-baru ini meluncurkan “agen” dengan tujuan lebih umum yang dirancang untuk dapat melaksanakan tugas atas nama karyawan.
Francois Chadwick, chief financial officer Cohere, sebuah perusahaan yang juga fokus pada AI perusahaan, mengatakan kepada CNBC pada hari Selasa bahwa “permintaan pasti ada.”
perkiraan belanja modal sebesar $4 triliun
Meskipun ada kekhawatiran atas valuasi yang berlebihan dan pengeluaran belanja modal yang besar, investasi pada kecerdasan buatan tampaknya tidak melambat. Sebuah laporan dari grup modal ventura Accel yang dirilis minggu ini menunjukkan bahwa pembangunan kapasitas pusat data AI baru diperkirakan akan mencapai 117 gigawatt pada tahun 2030 yang berarti belanja modal senilai sekitar $4 triliun selama 5 tahun ke depan.
Pendapatan senilai sekitar $3,1 triliun diperlukan untuk membayar kembali belanja modal tersebut, menurut laporan Accel.
Pada tahun ini, sudah ada banyak kesepakatan bernilai miliaran yang diumumkan oleh perusahaan seperti Nvidia dan OpenAI ketika mereka berupaya mengembangkan kapasitas pusat data di seluruh dunia dalam upaya untuk memenuhi permintaan.
Philippe Botteri, mitra di Accel, mengatakan bahwa tiga faktor utama akan mendorong pendapatan tersebut – model AI yang lebih kuat yang memerlukan kapasitas untuk dilatih, penggunaan layanan AI baru, dan “revolusi agen dalam perusahaan.”
“Agentic” sering kali merupakan istilah yang digunakan untuk mendeskripsikan jenis alat AI yang dapat menjalankan tugas secara otomatis atas nama pengguna.
Namun tidak semua orang percaya bahwa pengeluaran dalam jumlah besar itu diperlukan.
Ben Harburg, Managing Partner di Novo Capital, mengatakan angka yang dibicarakan oleh perusahaan teknologi besar untuk investasi masa depan mungkin berlebihan.
“Kami mendengar angka-angka berita utama yang gila tentang berapa banyak energi yang akan dibutuhkan, berapa banyak chip yang akan dibutuhkan, meskipun, sekali lagi, saya pikir mungkin ada lebih banyak gelembung yang muncul di sana daripada di bagian depan, bagian depan produk yang sebenarnya,” kata Harburg kepada CNBC pada hari Selasa.
“Saya pikir kita mulai menyadari bahwa mungkin ada kegembiraan yang berlebihan di sekitar pusat data. Bahkan Sam [Altman]Saya pikir, secara pribadi akan mengakui bahwa mereka membutuhkan lebih sedikit chip daripada yang mereka keluarkan, mereka membutuhkan lebih sedikit modal daripada yang mereka keluarkan. Mereka membutuhkan lebih sedikit energi daripada yang semula mereka rencanakan.”
