Walmart scoops pelanggan dari saingan tetapi memperingatkan biaya inventaris meningkat

Hasil kuartal kedua Walmart menunjukkan bahwa konsumen Amerika Serikat di seluruh spektrum masih berbondong-bondong ke toko-toko pengecer meskipun headwinds ekonomis, tetapi sahamnya telah turun karena margin perusahaan elastis dan biaya inventaris naik.

Pengecer terbesar di dunia ini telah mengambil pangsa pasar dari saingan karena konsumen yang lebih kaya sering mengunjungi toko lebih sering, khawatir tentang efek tarif pada harga, hasil perusahaan pada hari Kamis menunjukkan.

Itu telah memicu lonjakan 85 persen dalam stok selama setahun terakhir yang menurut beberapa analis telah membuat penilaiannya terlalu tinggi.

Saham turun 4 persen dalam perdagangan tengah hari di New York, karena laba kuartal kedua lebih rendah dari yang diharapkan, mendaftarkan kehilangan pendapatan pertama Walmart dalam lebih dari tiga tahun.

Investor juga fokus pada margin kotor Walmart untuk kuartal tersebut, yang tidak memenuhi harapan mereka, meskipun perusahaan meningkatkan perkiraan penjualan dan laba tahun fiskal.

Margin kotor secara keseluruhan sekitar datar pada 24,5 persen versus 24,4 persen kuartal terakhir, estimasi konsensus yang hilang sebesar 24,9 persen, menurut broker Da Davidson.

“Harapannya tinggi untuk ketukan margin dan kami tidak mengerti, jadi kami mendapatkan sedikit penarikan pada stok,” kata Steven Shemesh, analis RBC Capital Markets.

Namun, hasil rantai yang berbasis di Bentonville, Arkansas menunjukkan ia terus mendapat manfaat dari meningkatnya sensitivitas harga di antara orang Amerika, mendapatkan pendapatan $ 177,4 miliar pada kuartal kedua. Rata -rata analis mengharapkan $ 176,16 miliar, menurut data LSEG. Penghasilan yang disesuaikan per saham 68 sen pada kuartal kedua jatuh jauh dari ekspektasi analis 74 sen.

Sentimen konsumen telah melemah karena kekhawatiran tarif yang memicu inflasi yang lebih tinggi, mencapai garis bawah dari beberapa rantai ritel, tetapi penjualan Walmart tetap tangguh. Perusahaan telah dapat menahan diri untuk membayar pungutan impor tersebut melalui inventaris yang berjalan di depan, tetapi seperti yang dijual produk-produk itu, pengiriman berikutnya adalah pricier, CEO Walmart Doug McMillon.

“Saat kami mengisi kembali inventaris pada tingkat harga pasca-tarif, kami terus melihat kenaikan biaya kami setiap minggu,” katanya pada panggilan dengan analis, mencatat biaya tersebut akan terus meningkat di paruh kedua tahun ini. Efek tarif sudah cukup bertahap untuk kebiasaan konsumen hanya berubah secara sederhana.

Walmart telah memperingatkan akan menaikkan harga musim panas ini untuk mengimbangi biaya yang terkait dengan tarif pada barang-barang tertentu yang diimpor ke AS, sebuah langkah yang mendapat kritik dari Presiden Donald Trump. Inflasi tingkat konsumen meningkat secara sederhana, sementara inflasi grosir melonjak pada bulan Juli hingga tingkat tercepat dalam lebih dari tiga tahun.

Menurut survei global S&P yang dirilis pada hari Kamis, harga masukan yang dibayarkan oleh bisnis mencapai level tertinggi tiga bulan pada bulan Juli, dengan perusahaan mengutip tarif sebagai pendorong utama. Harga yang dibebankan oleh bisnis untuk barang dan jasa mencapai level tertinggi tiga tahun, karena perusahaan menyampaikan biaya kepada konsumen. Sehari sebelumnya, target saingannya memperingatkan tekanan biaya yang diinduksi tarif.

Walmart mendapat dorongan dari strategi online yang lebih tajam karena lebih banyak pelanggan mengandalkan pengiriman rumah. Penjualan e-commerce globalnya melonjak 25 persen selama kuartal kedua, dan Walmart mengatakan sepertiga pengiriman dari toko membutuhkan waktu tiga jam atau kurang.

Pembeli menyesuaikan dengan harga yang lebih tinggi

McMillon mengharapkan kebiasaan belanja saat ini bertahan selama kuartal ketiga dan keempat. Dia mencatat rumah tangga berpenghasilan menengah dan rendah melakukan penyesuaian nyata sebagai respons terhadap kenaikan harga, baik dengan mengurangi jumlah item di keranjang mereka atau dengan memilih merek label swasta. Pergeseran ini belum terlihat di antara rumah tangga berpenghasilan lebih tinggi, yang didefinisikan Walmart sebagai yang menghasilkan lebih dari $ 100.000 per tahun.

Walmart mengharapkan penjualan tahunan tumbuh di kisaran 3,75 persen menjadi 4,75 persen, dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya dari kenaikan 3 persen hingga 4 persen. Penghasilan yang disesuaikan per saham diharapkan dalam kisaran $ 2,52 hingga $ 2,62, dibandingkan dengan kisaran sebelumnya $ 2,50 hingga $ 2,60.

Chief Financial Officer John David Rainey mengatakan perusahaan sedang mencari hasil keuangan yang lebih mungkin daripada sebelumnya karena pembicaraan kebijakan perdagangan, permintaan yang tidak pasti, dan kebutuhan untuk tetap fleksibel untuk pertumbuhan di masa depan. Berdasarkan apa yang dilihatnya pada kuartal kedua, Walmart mengharapkan dampak pada margin dan pendapatan dari biaya barang yang lebih tinggi menjadi lebih kecil pada kuartal saat ini daripada yang diperkirakan sebelumnya, kata Rainey.

“Tren konsumen dan makro yang luas tetap menguntungkan bagi Walmart, terutama dalam bentuk konsumen yang ingin memaksimalkan uang mereka,” kata Neil Saunders, direktur pelaksana konsultasi ritel Globaldata.

Total penjualan Walmart AS yang sebanding naik 4,6 persen, mengalahkan perkiraan analis dengan kenaikan 3,8 persen. Perusahaan mencatat respons pelanggan yang kuat terhadap lebih dari 7.400 “rollbacks,” istilahnya dengan harga diskon, dengan rollback 30 persen lebih banyak pada barang -barang bahan makanan.

Pengeluaran rata-rata pada hingga naik 3,1 persen dari peningkatan 0,6 persen tahun lalu, tetapi pertumbuhan kunjungan pelanggan turun menjadi 1,5 persen dari 3,6 persen pada periode tahun-jauh. Walmart mencatat pertumbuhan 40 persen dalam penjualan pasar, termasuk elektronik, otomotif, mainan, dan media dan game.

Dua pertiga dari apa yang dijual Walmart di AS bersumber di dalam negeri, para eksekutif mengatakan kuartal terakhir, yang memberinya beberapa isolasi dari tarif dibandingkan dengan pesaing.