Warren Buffett Watch: Kesepakatan besar terakhirnya sebagai CEO Berkshire sebelum Abel mengambil alih?

(Ini adalah buletin Warren Buffett Watch, berita dan analisis tentang semua hal Warren Buffett dan Berkshire Hathaway. Anda dapat mendaftar Di Sini untuk menerimanya setiap Jumat malam di kotak masuk Anda.)

Kesepakatan itu dibangun di atas hubungan yang sudah dekat antara perusahaan: Berkshire Is Pemegang saham terbesar di Occidental dengan a saham hampir 27% saat ini bernilai $ 11,9 miliar.

Selain itu, Occidental membayar dividen 8% dengan lebih dari $ 8 miliar saham pilihan yang dipegang oleh Berkshire setelah apa yang pada dasarnya, pada dasarnya, berlaku Pinjaman untuk membantu Oxy membeli Anadarko Petroleum pada tahun 2019.

Sebagai bagian dari kesepakatan itu, Berkshire juga sekarang memegang surat perintah untuk membeli hampir 84 juta saham biasa Oxy tambahan dengan harga hanya di bawah $ 60 per saham, yang lebih tinggi dari harga mereka saat ini hanya di bawah $ 45.

Terlepas dari ikatan itu, Buffett mengatakan kepada pemegang saham dua tahun lalu Berkshire tidak akan mencoba untuk memperoleh Occidental secara keseluruhan.

Di sebuah Wawancara Langsung di CNBC's “Squawk Box“Pagi pengumuman, CEO Vicki Hollub mengatakan akan menggunakan $ 6,5 miliar dari harga pembelian oxychem untuk mengurangi utangnya, membawanya di bawah target $ 15 miliar yang ditetapkan ketika itu Membeli produser Permian Basin Crownrock Pada akhir 2023 untuk $ 12 miliar.

“Sekarang kita akan dapat memulai program pembelian kembali saham kami lagi …

“Hal yang perlu kami lakukan adalah meningkatkan neraca kami. Jadi ini adalah langkah besar terakhir yang kami butuhkan dan sekarang saya pikir kami akan pergi dan menjalankan untuk menghargai penciptaan yang akan datang dengan kecepatan yang jauh lebih cepat untuk pemegang saham kami.”

Wall Street tidak seberat Hollub tentang kesepakatan itu.

Saham minyak bumi Occidental turun sebanyak 8,1% pada hari Kamis, hari pengumuman, tetapi kemudian bangkit kembali sedikit untuk menutup minggu dengan penurunan 5,5%.

Barron itu tumpul Dalam penilaiannya: “Skor satu untuk Warren Buffett dengan mengorbankan CEO Occidental Petroleum Vicki Hollub.”

Dikatakan harga pembelian “bisa menjadi murah karena pendapatan di sektor ini tertekan tahun ini” dan sedang diharapkan untuk pergi lebih tinggi.

Selain itu, Occidental akan kehilangan bisnis kimia yang membantu membedakannya dari saingan energi.

Ini juga akan menghadapi hit pajak $ 1,7 miliar yang akan dihilangkan seandainya Berkshire menggunakan saham preferen Oxy -nya untuk membayar kesepakatan, seperti yang telah diantisipasi beberapa orang.

Itu berarti Occidental mungkin akan terus membayar Berkshire lebih dari $ 600 juta dalam dividen setiap tahun sampai saham yang disukai dijadwalkan akan ditebus pada tahun 2029.

Harta benda, di sisi lain, menyoroti manfaatnya bagi Occidental mengurangi beban utangnya.

Itu mengutip analis riset Wolfe Doug Leggate menyebut kesepakatan itu “win-plus untuk Berkshire karena juga membantu perusahaan yang mereka miliki [roughly] 30% dari. Benar-benar mementingkan diri sendiri, logis, dan-tidak dengan cara jahat-sangat membantu. “

Begitulah cara Greg Abel dari Berkshire memainkannya siaran berita kesepakatan Itu, yang menarik, tidak pernah menyebut nama Buffett.

“Kami memuji Vicki dan tim Occidental atas komitmen mereka terhadap stabilitas keuangan jangka panjang Occidental, seperti yang ditunjukkan oleh rencana mereka untuk menggunakan hasil untuk memperkuat neraca perusahaan.”

Warren Buffett menjelaskan Bagaimana konsistensi membantunya dan Charlie Munger secara bertahap membangun Berkshire Hathaway menjadi seperti sekarang ini.

Kepemilikan adalah 30 Juni 2025, seperti yang dilaporkan Pengajuan 13F Berkshire Hathaway pada 14 Agustus 2025, kecuali untuk:

Daftar lengkap kepemilikan dan nilai pasar saat ini tersedia dari CNBC.com Pelacak portofolio Berkshire Hathaway.

Silakan kirim pertanyaan atau komentar tentang buletin kepada saya di Alex.crippen@nbcuni.com. (Maaf, tapi kami tidak meneruskan pertanyaan atau komentar untuk Buffett sendiri.)

Jika Anda belum berlangganan buletin ini, Anda dapat mendaftar Di Sini.

Juga, surat tahunan Buffett kepada pemegang saham adalah bacaan yang sangat direkomendasikan. Ada yang dikumpulkan Di sini di situs web Berkshire.

– Alex Crippen, Editor, Warren Buffett Watch