Kekayaan keluarga Walton: Bagaimana keluarga terkaya di Amerika mengelola kekayaan mereka

Versi artikel ini pertama kali muncul di buletin Inside Wealth CNBC bersama Robert Frank, panduan mingguan untuk investor dan konsumen dengan kekayaan bersih tinggi. Mendaftar untuk menerima edisi mendatang, langsung ke kotak masuk Anda.

Walmart sahamnya telah melonjak 25% tahun ini, menempatkan pengecer terbesar di Amerika ini pada jalur yang tepat untuk mencapai kapitalisasi pasar sebesar $1 triliun. Yang menjadi pusat keuntungan saham adalah keluarga Walton, dengan kekayaan $482 miliar perkiraan Bloombergdan perusahaan investasi pribadi mereka.

Tak satu pun dari keluarga Walton – anak dan cucu mendiang pendiri Walmart Sam Walton yang masih hidup – bekerja secara langsung untuk pengecer tersebut, meskipun ada yang menjabat sebagai dewan direksi Walmart dan mertuanya memimpinnya. Namun keluarga tersebut masih memegang 45% saham di Walmart, dan sejak awal tahun 2020, keluarga Walton dan perwalian keluarga mereka telah menjual saham Walmart senilai $25,3 miliar, menurut Smart Insider.

Ketika keluarga terkaya di Amerika semakin kaya, keluarga Walton menaruh kekayaan mereka yang terus bertambah di tangan jaringan kantor keluarga untuk melakukan investasi dan meluncurkan yayasan.

Walton Enterprises, kantor keluarga yang memegang sebagian besar saham Walmart, bertindak sebagai pusat investasi dan filantropi keluarga. Sisanya disimpan dalam perwalian keluarga yang dikelola oleh Walton Enterprises. Perusahaan menolak berkomentar untuk cerita ini.

Walton Enterprises tidak terdeteksi radar. Hanya sedikit dari investasinya yang diungkapkan, namun catatan publik mengungkapkan perkembangan real estat dan portofolio saham senilai $4,4 miliar dengan campuran ETF dan dana obligasi yang konservatif.

Taruhan menarik pada tim olahraga, startup kecerdasan buatan, dan energi bersih diserahkan kepada anggota keluarga dan kantor keluarga masing-masing. Misalnya, Rob Walton, putra pendiri Sam, membeli NFL Denver Broncos seharga $4,65 miliar pada tahun 2022 dan bernilai $137 miliar per Bloomberg. Sebagian kekayaannya dikelola oleh perusahaan ekuitas swasta Madrone Capital Partners, yang merupakan pemegang saham reseller tiket terbesar StubHub. Keponakannya, Lukas Walton, yang memiliki kekayaan sebesar $48 miliar, telah menghasilkan investasi berdampak sebesar $15 miliar selama sepuluh tahun terakhir ini. mulai dari bahan bakar berkelanjutan yang terbuat dari limbah hingga obligasi yang mendanai konservasi laut, menurut kantor keluarganya, Builders Vision.

Bahkan ketika mereka membangun tim dan infrastruktur mereka sendiri, keluarga Walton terus bergantung pada Walton Enterprises untuk sebagian besar kebutuhan pengelolaan kekayaan dan filantropi mereka.

Para ahli mengatakan model “hub and speak” ini memungkinkan keluarga memperoleh manfaat dari skala ekonomi yang diciptakan oleh gabungan investasi mereka, sekaligus memungkinkan anggota keluarga untuk menjalankan proyek mereka sendiri.

Keluarga tersebut dapat mengakses dana ekuitas swasta dan modal ventura papan atas dengan lebih mudah dibandingkan dengan alokasi individu yang lebih kecil, menurut seorang penasihat yang akrab dengan operasi perusahaan.

“Sungguh menakjubkan apa yang tidak bisa Anda dapatkan dengan satu miliar dolar,” kata penasihat tersebut, yang berbicara secara anonim karena pembatasan dari perusahaan mereka.

Ini adalah model yang diadopsi oleh keluarga-keluarga ultra-kaya ketika mereka berupaya memanfaatkan kekayaan dan akses mereka terhadap peluang investasi terbaik, sekaligus mengakomodasi berbagai prioritas generasi berikutnya.

Scott Saslow, konsultan dan kepala sekolah kantor keluarga, mengatakan dia melihat lebih banyak keluarga menggunakan strategi ini dan menerapkannya sendiri. Dia menanggung biaya beberapa layanan seperti akuntansi dengan saudara kandungnya, namun mengelola investasi keberlanjutannya sendiri.

“Sejujurnya, menurut saya ini akan berhasil jika semua orang terbuka mengenai kapan sebaiknya menggunakan sumber daya pusat dan kapan tidak,” kata Saslow. “Keluarga semakin menemukan cara untuk menarik generasi berikutnya dan tidak terlalu paternalistik.”

Gregg Lemkau, co-CEO bank dan firma penasihat investasi BDT & MSD Partners, mengatakan bahwa Lukas Walton yang berusia 39 tahun, khususnya, adalah bagian dari kelompok ahli waris generasi mendatang yang sedang berkembang, yang sedang membuka jalan keluar dari bisnis keluarga.

“Lukas Walton benar-benar mencurahkan semangatnya untuk memberikan dampak,” kata Lemkau kepada CNBC. “Dan dengan Builders Vision, yang memiliki skala besar dan berdampak terhadap lautan, planet bumi, dan pertanian, [Lukas] benar-benar memiliki dampak yang berbeda pada sesuatu yang dia sukai.”

Demikian pula, sepupu Lukas Walton, Tom Walton dan Steuart Walton, melalui perusahaan mereka RZC Investments, telah mendukung taman bersepeda gunung baru di dekat kampung halaman keluarga tersebut di Bentonville, Arkansas (juga merupakan rumah bagi kantor pusat Walmart). Sepupu Ben Walton dan istrinya, Lucy Ana, menggunakan Zoma Capital untuk mendukung kelangkaan air dan inisiatif pembangunan ekonomi di Colorado dan Chili.

Ibu Lukas Walton, Christy, berinvestasi dalam upaya konservasi melalui kantor keluarganya, Innovaciones Alumbra. Juga dikenal sebagai iAlumbra, kantor keluarga ini mengawasi dana dampak yang mendukung kesehatan laut, yayasan amal, dan peternakan ramah lingkungan. Christy, janda dari putra Sam, John, memiliki kekayaan sekitar $22,4 miliar, menurut Bloomberg.

Dalam beberapa hal, Walton Enterprises lebih mirip dengan kantor multi-keluarga yang melayani anggota satu keluarga daripada kantor keluarga tunggal tradisional. Berbagi kantor keluarga memungkinkan keluarga Walton untuk mendistribusikan biaya layanan seperti akuntansi pajak dan manajemen properti sambil menggunakan perusahaan pribadi mereka untuk melayani kebutuhan individu mereka.

Ini adalah model yang pertama kali dipelopori oleh Rockefeller. Sejak pendiri Standard Oil John D. Rockefeller didirikan kantor keluarganya pada tahun 1880-an, keturunannya memulai perusahaan investasi dan filantropi mereka sendiri seperti Venrock dan Rockefeller Brothers Fund.

Meskipun demikian, hal ini memiliki banyak tantangan, terutama ketika keluarga berpindah dari generasi kedua ke generasi ketiga, menurut konsultan kantor keluarga Dennis Jaffe dari BanyanGlobal Family Business Advisors. Meskipun anggota keluarga generasi kedua tumbuh di rumah yang sama dan kemungkinan besar memiliki nilai-nilai yang sama, generasi ketiga bisa jadi memiliki jarak yang lebih jauh dan berbeda dalam kepentingan mereka.

“Untuk menjaga kebersamaan keluarga sejak generasi ketiga, Anda harus menginvestasikan waktu, uang, dan energi untuk mewujudkannya. Anda harus mau melakukannya,” kata Jaffe, yang belum pernah bekerja dengan Waltons. “Maksudku, kadang-kadang mereka adalah orang-orang yang sulit dan terlebih lagi, mereka menikah dengan orang-orang yang kadang-kadang bahkan lebih sulit lagi.”

Semakin banyak keluarga dengan kekayaan bersih tinggi menghadapi tantangan ini karena kekayaan berpindah dari satu generasi ke generasi berikutnya, menurut Jaffe. Generasi ketiga sebuah keluarga mungkin merasa tertekan untuk menjaga struktur kantor keluarga tetap utuh tetapi mungkin ingin membuat pilihan investasi yang berbeda, seperti mengembangkan startup AI dan melakukan divestasi dari minyak, katanya.

Jaffe, yang telah mempelajari keluarga-keluarga berusia 100 tahun, mengatakan sebagian besar keluarga menemukan kompromi antara membiarkan generasi berikutnya mengambil kendali dan menghancurkan individualitas mereka. Misalnya, daripada memulai kantor keluarga baru untuk ahli waris generasi ketiga, yang biayanya mahal, mereka mungkin memilih untuk membuat dana investasi untuk dijalankan, katanya.

Sedangkan bagi keluarga Walton, generasi berikutnya perlahan-lahan mendapatkan otoritas lebih besar. Cucu-cucu tersebut diberi hak suara atas kepemilikan Walmart milik keluarga tersebut setahun yang lalu. Beberapa juga telah mengambil alih dewan direksi yayasan keluarga, dan tujuan filantropi senilai $8,6 miliar telah bergeser ke kiri.

“Generasi berikutnya, ketika mereka memiliki kekayaan dalam jumlah besar, tidak begitu peduli dengan cara untuk memperoleh lebih banyak kekayaan, dan lebih peduli pada isu, apa yang harus kita lakukan terhadap kekayaan tersebut,” kata Jaffe. “Ini belum tentu merupakan perubahan politik karena ini merupakan tingkatan yang berbeda dalam memandang dunia. Anda melihat ke depan. Jika Anda seorang yang lebih tua, Anda melihat apa yang telah Anda lakukan dan merayakan diri Anda sendiri sampai tingkat tertentu dan merasa sangat puas, sangat percaya diri.”